Khi XRP giảm xuống khoảng 1 USD vào giữa tháng 8, khối lượng hợp đồng mở cũng rơi xuống một trong những mức thấp nhất trên biểu đồ, khoảng 360 triệu USD. Điều này cho thấy các vị thế sử dụng đòn bẩy cũng giảm khi giá đi xuống. Thị trường không chỉ trở nên rẻ hơn mà còn giảm bớt một phần khối lượng vị thế. Sau đó, khi giá nhanh chóng phục hồi, khối lượng hợp đồng mở cũng tăng lên. Trong tháng 9, và đặc biệt là đợt tăng mạnh vào đầu tháng 10, cả hai cùng đi lên: khối lượng hợp đồng mở đạt khoảng 620 triệu USD, trong khi giá kiểm tra vùng 1,55–1,60 USD. Việc cả hai cùng tăng cho thấy các vị thế hợp đồng tương lai mới đã góp phần thúc đẩy đà tăng. Đợt tăng giá có thể không chỉ được thúc đẩy bởi hoạt động mua giao ngay; đòn bẩy cũng có thể đóng vai trò lớn.

Sau khi đạt đỉnh vào đầu tháng 10, giá đã giảm mạnh và hợp đồng mở cũng giảm từ mức đỉnh. Tại thời điểm gần nhất, giá đã trở lại quanh mức 1,41 USD, trong khi hợp đồng mở vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh. Sự kết hợp này cho thấy ít nhất một phần các vị thế được tích lũy trong đợt tăng giá đã được đóng. Nói cách khác, thị trường ban đầu tăng tốc, rồi giảm bớt phần tải dư thừa.

Có thể hình dung tình hình này như một chiếc thang máy. Khi giá XRP tăng, ngày càng nhiều vị thế dùng đòn bẩy bước lên thang máy. Đợt điều chỉnh mạnh vào đầu tháng 10 kéo thang máy đi xuống, khiến một số hành khách rời khỏi đó. Hiện giá đang phục hồi, nhưng vì hợp đồng mở chưa trở lại mức đỉnh trước đó nên trên biểu đồ, chúng ta vẫn chưa thấy đám đông ấy quay lại. Trong trường hợp này, có thể hiểu rằng đòn bẩy quá mức đã dẫn đến các đợt thanh lý. Việc đòn bẩy tích tụ đang tạo ra lực cản mạnh đối với giá. Funding dương cho thấy nhu cầu mua đang chiếm ưu thế. Giá mắc kẹt trong biên độ đi ngang xác nhận rằng các vị thế mua bị thanh lý mỗi khi giá tăng. Vì lý do này, trước tiên có thể sẽ xảy ra một đợt thanh lọc các vị thế mua. Đây có thể là cơ hội để giá thu hút thanh khoản trên thị trường giao ngay.

Tác giả: PelinayPA