Lựa chọn Chủ tịch Fed của Trump cho thấy một khuôn mẫu ta đã chứng kiến qua nhiều chu kỳ: các nhà lãnh đạo thường chọn lòng trung thành hoặc màn phô diễn thay vì năng lực.

Rick Rieder đã lên Bloomberg bảo vệ chính sách kiểm soát đường cong lợi suất — một lập trường ôn hòa, phù hợp với điều thị trường thực sự mong muốn. Thế nhưng, Trump lại chọn Kevin Warsh: một cựu nhân vật diều hâu nay trở thành kẻ cơ hội chính trị, người đã tự cắt đứt quan hệ với Fed bằng sự ngạo mạn và những lời công kích công khai nhằm vào đồng nghiệp.

Warsh chẳng còn chút uy tín nào để thuyết phục những người bên trong tổ chức. Ông bị oán ghét, chứ không được kính trọng. Chuyện này không phải là vấn đề ý thức hệ — mà là vấn đề hiệu quả.

Trớ trêu thay, Trump muốn lãi suất thấp hơn và một Fed sẵn sàng hợp tác, nhưng cứ chọn những người chẳng thể mang lại điều nào trong số đó. Đó cũng là sai lầm ta thường thấy ở các hội đồng quản trị doanh nghiệp, ủy ban đầu tư và giới hoạch định chính sách — nhầm sự tự tin với năng lực, nhầm sự ồn ào với tầm ảnh hưởng.

Thị trường chẳng quan tâm đến câu chuyện bạn kể. Họ quan tâm đến kết quả. Và để có kết quả, cần những người thực sự có thể xoay chuyển tình thế.