Lợi suất thực và lợi suất lạm phát: Điểm khác biệt quan trọng trong DeFi
Không phải mọi khoản lợi suất DeFi đều như nhau — và việc nhầm lẫn hai loại này đã khiến vô số nhà đầu tư phải trả giá đắt.
Lợi suất lạm phát được tạo ra bằng cách phát hành token mới. Các giao thức thu hút thanh khoản bằng cách làm loãng nguồn cung token của chính mình, đồng nghĩa với việc APY của bạn phần lớn bị bù trừ bởi sự mất giá của token thưởng. Con số trông rất hấp dẫn vào ngày ra mắt. Mười hai tháng sau, những token đó thường chỉ còn đáng giá một phần nhỏ so với giá ban đầu.
Lợi suất thực về cơ bản khác hẳn. Lợi suất này đến từ doanh thu thực tế của giao thức — phí giao dịch, thanh lý, chênh lệch lãi suất cho vay, phí quyền chọn — được phân phối lại cho những người tham gia. Không có token mới nào được phát hành để tạo ra khoản lợi nhuận đó. Lợi suất được tính bằng các tài sản đã tồn tại: $ETH , $BNB , stablecoin.
Điều này quan trọng vì sao?
Khi các ưu đãi thanh khoản cạn dần trong thị trường giá xuống, chỉ những giao thức tạo ra doanh thu thực sự mới tồn tại. Các giao thức có lợi suất thực thường giữ chân người dùng qua nhiều chu kỳ vì động lực khuyến khích là tự nhiên, chứ không phải được tạo ra một cách giả tạo. Chúng cũng cho thấy mức độ phù hợp giữa sản phẩm và thị trường theo cách mà các mô hình lạm phát đơn thuần không thể làm được.
Khi đánh giá các hệ sinh thái L2 $ETH , DeFi trên $BNB Chain hoặc các giao thức xuyên chuỗi, câu hỏi đầu tiên luôn nên là: lợi suất này đến từ phí hay từ việc làm loãng nguồn cung?
DeFi bền vững được xây dựng trên hoạt động kinh tế thực. Mọi thứ khác chỉ là quả bom hẹn giờ.
#DeFi #RealYield #CryptoInvesting #Binance #Web3
Không phải mọi khoản lợi suất DeFi đều như nhau — và việc nhầm lẫn hai loại này đã khiến vô số nhà đầu tư phải trả giá đắt.
Lợi suất lạm phát được tạo ra bằng cách phát hành token mới. Các giao thức thu hút thanh khoản bằng cách làm loãng nguồn cung token của chính mình, đồng nghĩa với việc APY của bạn phần lớn bị bù trừ bởi sự mất giá của token thưởng. Con số trông rất hấp dẫn vào ngày ra mắt. Mười hai tháng sau, những token đó thường chỉ còn đáng giá một phần nhỏ so với giá ban đầu.
Lợi suất thực về cơ bản khác hẳn. Lợi suất này đến từ doanh thu thực tế của giao thức — phí giao dịch, thanh lý, chênh lệch lãi suất cho vay, phí quyền chọn — được phân phối lại cho những người tham gia. Không có token mới nào được phát hành để tạo ra khoản lợi nhuận đó. Lợi suất được tính bằng các tài sản đã tồn tại: $ETH , $BNB , stablecoin.
Điều này quan trọng vì sao?
Khi các ưu đãi thanh khoản cạn dần trong thị trường giá xuống, chỉ những giao thức tạo ra doanh thu thực sự mới tồn tại. Các giao thức có lợi suất thực thường giữ chân người dùng qua nhiều chu kỳ vì động lực khuyến khích là tự nhiên, chứ không phải được tạo ra một cách giả tạo. Chúng cũng cho thấy mức độ phù hợp giữa sản phẩm và thị trường theo cách mà các mô hình lạm phát đơn thuần không thể làm được.
Khi đánh giá các hệ sinh thái L2 $ETH , DeFi trên $BNB Chain hoặc các giao thức xuyên chuỗi, câu hỏi đầu tiên luôn nên là: lợi suất này đến từ phí hay từ việc làm loãng nguồn cung?
DeFi bền vững được xây dựng trên hoạt động kinh tế thực. Mọi thứ khác chỉ là quả bom hẹn giờ.
#DeFi #RealYield #CryptoInvesting #Binance #Web3