Chiến lược gia Michael Hartnett của Ngân hàng Mỹ vừa công bố báo cáo hôm thứ Năm, nhấn mạnh dòng vốn toàn cầu đang đổ vào các quỹ thị trường tiền tệ với tốc độ kỷ lục. Riêng trong tuần kết thúc ngày 7 tháng 10, các quỹ tiền mặt đã hút ròng tới 166,4 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2020.

Động thái này vượt xa dòng vốn vào quỹ trái phiếu (33,8 tỷ USD) và cổ phiếu (12,4 tỷ USD), phản ánh tâm lý phòng thủ cực lớn từ giới đầu tư. Chừng nào Fed chưa tiến hành nới lỏng tiền tệ quy mô lớn hay cắt giảm lãi suất liên tục, việc nắm giữ tiền mặt vẫn mang lại lợi suất hấp dẫn mà không phải chịu rủi ro biến động.

Thanh khoản bị hút mạnh vào tài sản tiền mặt khiến dòng tiền trên thị trường tài chính truyền thống trở nên thận trọng. Lợi suất phi rủi ro cao đang tạo ra một rào cản lớn, ngăn cản dòng vốn luân chuyển sang các kênh đầu tư có rủi ro cao hơn như chứng khoán hay hàng hóa.

Đối với thị trường crypto, hiện tượng này giải thích vì sao thanh khoản tổng thể của $BTC vẫn chưa thể bùng nổ mạnh mẽ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, lượng tiền mặt tích lũy khổng lồ này sẽ trở thành nguồn thanh khoản tiềm năng sẵn sàng giải ngân khi chu kỳ chính sách tiền tệ đảo chiều.

#Fed #InterestRates #GlobalLiquidity