Giá dầu và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng bứt phá dữ dội, liệu thị trường tài chính toàn cầu sắp đổi chiều?
Nhìn bảng mà thật sự khiến người ta toát mồ hôi lạnh: mức tăng giá dầu quốc tế đã mở rộng lên gần 3%, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ còn “khủng” hơn. Kỳ hạn 10 năm bật thẳng lên 5,32%, và kỳ hạn 30 năm thậm chí vọt tới 5,71%. Đồng thời, bạc giao ngay rơi xuống dưới 59 USD, ba chỉ số tương lai của Mỹ đều giảm trên diện rộng, và hợp đồng tương lai Nasdaq cũng giảm 0,4%.
Tín hiệu lần này cực kỳ nguy hiểm. Giá dầu tiếp tục tăng cao làm gia tăng trực tiếp độ “dính” của lạm phát, còn việc lợi suất trái phiếu Mỹ bị mất kiểm soát cho thấy thị trường về mức độ sẵn sàng chịu đựng chi phí vốn dài hạn đang dần chạm đỉnh.
Thanh khoản toàn cầu đang bị “rút máu” một cách điên cuồng vào các tài sản phi rủi ro lợi suất cao. Lực tiền lớn thì đua nhau mua trái phiếu chính phủ để lấy lãi cao, cơ bản chẳng ai muốn ở lại cổ phiếu và kim loại quý để “bắt lửa”. Bạc phá vỡ mốc quan trọng chính là phản ánh trực tiếp nhất: “vòng hào quang” trú ẩn của kim loại quý tạm thời mất hiệu lực trước cú tăng bùng nổ của lãi suất phi rủi ro.
Trong bối cảnh vĩ mô kiểu này, các tài sản rủi ro tương đối không có lợi. Nếu lợi suất tiếp tục lình xình ở vùng cao, áp lực định giá lên thị trường chứng khoán Mỹ sẽ còn được giải phóng thêm, và việc điều chỉnh theo kiểu dao động sẽ tuyệt đối chưa kết thúc.
Tiếp theo cần tập trung theo dõi dữ liệu lạm phát và hướng chính sách. Chỉ cần áp lực thanh khoản lan sang nền kinh tế thực, thị trường bất cứ lúc nào cũng có thể bước vào một đợt biến động ở quy mô lớn hơn. Dạo này mọi người thao tác đừng cố chấp hưng phấn mù quáng, giữ thêm tiền mặt để “phòng thân” mới là thượng sách.
DYOR
$CL $BZ
Nhìn bảng mà thật sự khiến người ta toát mồ hôi lạnh: mức tăng giá dầu quốc tế đã mở rộng lên gần 3%, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ còn “khủng” hơn. Kỳ hạn 10 năm bật thẳng lên 5,32%, và kỳ hạn 30 năm thậm chí vọt tới 5,71%. Đồng thời, bạc giao ngay rơi xuống dưới 59 USD, ba chỉ số tương lai của Mỹ đều giảm trên diện rộng, và hợp đồng tương lai Nasdaq cũng giảm 0,4%.
Tín hiệu lần này cực kỳ nguy hiểm. Giá dầu tiếp tục tăng cao làm gia tăng trực tiếp độ “dính” của lạm phát, còn việc lợi suất trái phiếu Mỹ bị mất kiểm soát cho thấy thị trường về mức độ sẵn sàng chịu đựng chi phí vốn dài hạn đang dần chạm đỉnh.
Thanh khoản toàn cầu đang bị “rút máu” một cách điên cuồng vào các tài sản phi rủi ro lợi suất cao. Lực tiền lớn thì đua nhau mua trái phiếu chính phủ để lấy lãi cao, cơ bản chẳng ai muốn ở lại cổ phiếu và kim loại quý để “bắt lửa”. Bạc phá vỡ mốc quan trọng chính là phản ánh trực tiếp nhất: “vòng hào quang” trú ẩn của kim loại quý tạm thời mất hiệu lực trước cú tăng bùng nổ của lãi suất phi rủi ro.
Trong bối cảnh vĩ mô kiểu này, các tài sản rủi ro tương đối không có lợi. Nếu lợi suất tiếp tục lình xình ở vùng cao, áp lực định giá lên thị trường chứng khoán Mỹ sẽ còn được giải phóng thêm, và việc điều chỉnh theo kiểu dao động sẽ tuyệt đối chưa kết thúc.
Tiếp theo cần tập trung theo dõi dữ liệu lạm phát và hướng chính sách. Chỉ cần áp lực thanh khoản lan sang nền kinh tế thực, thị trường bất cứ lúc nào cũng có thể bước vào một đợt biến động ở quy mô lớn hơn. Dạo này mọi người thao tác đừng cố chấp hưng phấn mù quáng, giữ thêm tiền mặt để “phòng thân” mới là thượng sách.
DYOR
$CL $BZ