$IREN đang bị thị trường vùi dập vô cớ.
Lambda vừa huy động được 4 tỷ USD với mức định giá 18,5 tỷ USD.
$IREN hiện chỉ đáng giá 15 tỷ USD.
Thế nhưng IREN có danh mục công suất điện đã ký hợp đồng lớn hơn NHIỀU và sở hữu hạ tầng của mình, trong khi Lambda phụ thuộc rất nhiều vào dịch vụ thuê chỗ đặt máy chủ.
Điều đó giúp IREN có biên lợi nhuận tốt hơn về mặt cơ cấu.
Lợi thế lớn nhất của Lambda là lượng đơn hàng tồn đọng trị giá khoảng 50 tỷ USD, so với khoảng 15 tỷ USD của IREN.
Nhưng đây mới là điểm mấu chốt:
Doanh thu từ hạ tầng AI trên mỗi MW đang tăng vọt.
Khóa chặt công suất trong nhiều năm ngay hôm nay đồng nghĩa với việc từ bỏ cơ hội bán chính công suất đó với mức giá cao hơn nhiều trong tương lai.
Lượng đơn hàng tồn đọng nhỏ hơn không nhất thiết là một điểm yếu.
$IREN đang rẻ đến khó tin ở mức định giá 15 tỷ USD.
Lambda vừa huy động được 4 tỷ USD với mức định giá 18,5 tỷ USD.
$IREN hiện chỉ đáng giá 15 tỷ USD.
Thế nhưng IREN có danh mục công suất điện đã ký hợp đồng lớn hơn NHIỀU và sở hữu hạ tầng của mình, trong khi Lambda phụ thuộc rất nhiều vào dịch vụ thuê chỗ đặt máy chủ.
Điều đó giúp IREN có biên lợi nhuận tốt hơn về mặt cơ cấu.
Lợi thế lớn nhất của Lambda là lượng đơn hàng tồn đọng trị giá khoảng 50 tỷ USD, so với khoảng 15 tỷ USD của IREN.
Nhưng đây mới là điểm mấu chốt:
Doanh thu từ hạ tầng AI trên mỗi MW đang tăng vọt.
Khóa chặt công suất trong nhiều năm ngay hôm nay đồng nghĩa với việc từ bỏ cơ hội bán chính công suất đó với mức giá cao hơn nhiều trong tương lai.
Lượng đơn hàng tồn đọng nhỏ hơn không nhất thiết là một điểm yếu.
$IREN đang rẻ đến khó tin ở mức định giá 15 tỷ USD.