Chủ đề tiền mã hóa hôm nay:
Nền kinh tế tiện ích so với nền kinh tế đầu cơ trong lĩnh vực tiền mã hóa$BNB
Nền kinh tế đầu cơ: giá trị của một tài sản chủ yếu dựa trên dự đoán về giá trong tương lai. Các động lực gồm chu kỳ thanh khoản, các câu chuyện (narrative), đòn bẩy, memecoin, airdrop và giao dịch ngắn hạn. Khối lượng giao dịch cao, nhưng giá trị tạo ra thấp: đây là một trò chơi gần như có tổng bằng không (thậm chí âm sau khi tính phí), rất nhạy cảm với lãi suất và mức độ chấp nhận rủi ro.
Nền kinh tế tiện ích: giá trị đến từ việc sử dụng thực tế, ngay cả khi giá không tăng. Ví dụ:
- thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới bằng stablecoin (rẻ hơn và nhanh hơn các kênh ngân hàng truyền thống);
- token hóa tài sản thực: trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, bất động sản, hàng hóa;
- thanh toán và quyết toán giao dịch on-chain giữa các tổ chức;
- truy xuất nguồn gốc chuỗi cung ứng;
- danh tính số, cơ sở hạ tầng DeFi được quản lý.
Hai nền kinh tế này có liên hệ với nhau, chứ không đối lập. Đầu cơ tài trợ cho cơ sở hạ tầng và thu hút thanh khoản cũng như nhà phát triển (Bitcoin và Ethereum ra đời từ đây), nhưng nó cũng tạo ra bong bóng và các vụ phá sản, làm tổn hại đến uy tín của lĩnh vực này.
Các chỉ số giúp phân biệt hai nền kinh tế:
- doanh thu thực của giao thức (phí do người dùng trả) so với lượng token phát hành;
- lượng stablecoin đang lưu hành và khối lượng thanh toán thực tế;
- giá trị tài sản thực được token hóa;
- người dùng thường xuyên hoạt động so với các đợt tăng đột biến do ưu đãi;
- tỷ lệ định giá / doanh thu.
Xu hướng dài hạn: thị trường đang chuyển dịch sang tính tiện ích, được thúc đẩy bởi stablecoin, token hóa và sự quan tâm ngày càng tăng của các ngân hàng và cơ quan quản lý (chẳng hạn như MiCA tại châu Âu). Với đối tượng tổ chức, đây là góc nhìn có nhiều tiềm năng nhất: câu hỏi không còn là « giá có tăng không? » mà là « tài sản hoặc giao thức này giải quyết vấn đề cụ thể nào, và với chi phí bao nhiêu? ».
#Crypto #Blockchain #Tokenisation #Stablecoins #FinanceDécentralisée
Nền kinh tế tiện ích so với nền kinh tế đầu cơ trong lĩnh vực tiền mã hóa$BNB
Nền kinh tế đầu cơ: giá trị của một tài sản chủ yếu dựa trên dự đoán về giá trong tương lai. Các động lực gồm chu kỳ thanh khoản, các câu chuyện (narrative), đòn bẩy, memecoin, airdrop và giao dịch ngắn hạn. Khối lượng giao dịch cao, nhưng giá trị tạo ra thấp: đây là một trò chơi gần như có tổng bằng không (thậm chí âm sau khi tính phí), rất nhạy cảm với lãi suất và mức độ chấp nhận rủi ro.
Nền kinh tế tiện ích: giá trị đến từ việc sử dụng thực tế, ngay cả khi giá không tăng. Ví dụ:
- thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới bằng stablecoin (rẻ hơn và nhanh hơn các kênh ngân hàng truyền thống);
- token hóa tài sản thực: trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, bất động sản, hàng hóa;
- thanh toán và quyết toán giao dịch on-chain giữa các tổ chức;
- truy xuất nguồn gốc chuỗi cung ứng;
- danh tính số, cơ sở hạ tầng DeFi được quản lý.
Hai nền kinh tế này có liên hệ với nhau, chứ không đối lập. Đầu cơ tài trợ cho cơ sở hạ tầng và thu hút thanh khoản cũng như nhà phát triển (Bitcoin và Ethereum ra đời từ đây), nhưng nó cũng tạo ra bong bóng và các vụ phá sản, làm tổn hại đến uy tín của lĩnh vực này.
Các chỉ số giúp phân biệt hai nền kinh tế:
- doanh thu thực của giao thức (phí do người dùng trả) so với lượng token phát hành;
- lượng stablecoin đang lưu hành và khối lượng thanh toán thực tế;
- giá trị tài sản thực được token hóa;
- người dùng thường xuyên hoạt động so với các đợt tăng đột biến do ưu đãi;
- tỷ lệ định giá / doanh thu.
Xu hướng dài hạn: thị trường đang chuyển dịch sang tính tiện ích, được thúc đẩy bởi stablecoin, token hóa và sự quan tâm ngày càng tăng của các ngân hàng và cơ quan quản lý (chẳng hạn như MiCA tại châu Âu). Với đối tượng tổ chức, đây là góc nhìn có nhiều tiềm năng nhất: câu hỏi không còn là « giá có tăng không? » mà là « tài sản hoặc giao thức này giải quyết vấn đề cụ thể nào, và với chi phí bao nhiêu? ».
#Crypto #Blockchain #Tokenisation #Stablecoins #FinanceDécentralisée