Hãy tưởng tượng dự án của bạn yêu cầu bạn đổi token của mình lấy cổ phần trong công ty.
Centrifuge vừa làm điều đó với những người nắm giữ CFG.
1 CFG = 1 cổ phần.
Nghe có vẻ rõ ràng. Nhưng 1 cổ phần của cái gì?
CP172 đã được thông qua trong cuộc bỏ phiếu Snapshot (3–10/9) nhưng vẫn cần phê duyệt của cơ quan quản lý. Các điều khoản vẫn chưa được chốt: chưa có định giá, chưa có bảng vốn hóa, chưa có quyền cổ phần, chưa có ngày chốt quyền. Những người nắm giữ trên 100.000 CFG sẽ đăng ký trực tiếp. Những người nắm giữ nhỏ hơn sẽ thông qua một quỹ tín thác CoinList. Đây là tự nguyện.
Tại sao lại đưa ra lựa chọn này? Trang quyền của token trên DefiLlama cho thấy cơ chế phí đã tắt và không có cổ tức hay đốt token. Thu nhập ròng của người nắm giữ token là 0 đô la, trong khi doanh thu gộp của giao thức là 12,16 triệu đô la trong Q2 2026 (một phần của quý).
Những người nắm giữ đã từng cố sửa điều này một lần. CP162, một đề xuất thu phí, đã không đạt được quorum 4 triệu CFG và bị bác bỏ. Và vào tháng 10/2025, CP171 nói rằng CFG sẽ là cơ chế tích lũy giá trị duy nhất. Lộ trình cổ phần hóa đảo ngược điều đó.
Bản thân hoạt động kinh doanh có vẻ là thật. JAAA, JTRSY và HYB đã chính thức hoạt động trên Arc vào ngày 1/10. TVL dao động từ 1,6 tỷ đô la đến hơn 1,8 tỷ đô la tùy nguồn, và tôi không thể đối chiếu được khoảng chênh lệch đó. Nhưng một giao thức đang phát triển và một token đang phát triển không phải là một điều giống nhau.
Nhận định của tôi: Centrifuge có thể đang làm tốt. Điều chưa ai trả lời là CFG sẽ là gì sau cửa sổ chuyển đổi. Một token thanh khoản cho một cổ phần kém thanh khoản, theo một tỷ lệ mà không ai có thể kiểm chứng.
Điều tôi đang theo dõi: các điều khoản đã công bố, bảng vốn hóa, và liệu token có còn vai trò gì hay không. Nếu cổ phần trở thành con đường duy nhất để tạo giá trị và token bị bỏ lại chẳng còn gì, tôi sẽ rút lui.
Nếu bạn đang nắm CFG, bạn có đổi trước khi thấy bảng vốn hóa không?
#Centrifuge #RWA #Tokenization #DeFi #ZeroHunter
$CFG $PLUME $BNB
Centrifuge vừa làm điều đó với những người nắm giữ CFG.
1 CFG = 1 cổ phần.
Nghe có vẻ rõ ràng. Nhưng 1 cổ phần của cái gì?
CP172 đã được thông qua trong cuộc bỏ phiếu Snapshot (3–10/9) nhưng vẫn cần phê duyệt của cơ quan quản lý. Các điều khoản vẫn chưa được chốt: chưa có định giá, chưa có bảng vốn hóa, chưa có quyền cổ phần, chưa có ngày chốt quyền. Những người nắm giữ trên 100.000 CFG sẽ đăng ký trực tiếp. Những người nắm giữ nhỏ hơn sẽ thông qua một quỹ tín thác CoinList. Đây là tự nguyện.
Tại sao lại đưa ra lựa chọn này? Trang quyền của token trên DefiLlama cho thấy cơ chế phí đã tắt và không có cổ tức hay đốt token. Thu nhập ròng của người nắm giữ token là 0 đô la, trong khi doanh thu gộp của giao thức là 12,16 triệu đô la trong Q2 2026 (một phần của quý).
Những người nắm giữ đã từng cố sửa điều này một lần. CP162, một đề xuất thu phí, đã không đạt được quorum 4 triệu CFG và bị bác bỏ. Và vào tháng 10/2025, CP171 nói rằng CFG sẽ là cơ chế tích lũy giá trị duy nhất. Lộ trình cổ phần hóa đảo ngược điều đó.
Bản thân hoạt động kinh doanh có vẻ là thật. JAAA, JTRSY và HYB đã chính thức hoạt động trên Arc vào ngày 1/10. TVL dao động từ 1,6 tỷ đô la đến hơn 1,8 tỷ đô la tùy nguồn, và tôi không thể đối chiếu được khoảng chênh lệch đó. Nhưng một giao thức đang phát triển và một token đang phát triển không phải là một điều giống nhau.
Nhận định của tôi: Centrifuge có thể đang làm tốt. Điều chưa ai trả lời là CFG sẽ là gì sau cửa sổ chuyển đổi. Một token thanh khoản cho một cổ phần kém thanh khoản, theo một tỷ lệ mà không ai có thể kiểm chứng.
Điều tôi đang theo dõi: các điều khoản đã công bố, bảng vốn hóa, và liệu token có còn vai trò gì hay không. Nếu cổ phần trở thành con đường duy nhất để tạo giá trị và token bị bỏ lại chẳng còn gì, tôi sẽ rút lui.
Nếu bạn đang nắm CFG, bạn có đổi trước khi thấy bảng vốn hóa không?
#Centrifuge #RWA #Tokenization #DeFi #ZeroHunter
$CFG $PLUME $BNB
