Đòn bẩy trên thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin giảm 1,4 tỷ USD trong một tuần, nhưng bên mua vào thay thế lại là người mua giao ngay 🦖
🗣️ 你的看法呢，群里说
Ảnh chụp dữ liệu hằng tuần của Glassnode tính đến ngày 4 tháng 10 cho thấy tổng giá trị hợp đồng mở Bitcoin giảm từ 38 tỷ USD xuống còn 36,6 tỷ USD, tức giảm 1,4 tỷ USD trong một tuần. Đây là dấu hiệu dòng vốn sử dụng đòn bẩy chủ động hạ nhiệt, chứ không phải bị buộc phải đóng vị thế sau khi giá sụp đổ.
Quan trọng hơn là dòng tiền đến từ đâu. Chênh lệch khối lượng giao dịch giao ngay tích lũy chuyển từ âm 102,8 triệu USD sang dương 33,2 triệu USD. Điều đó có nghĩa là trong giai đoạn này, giao dịch đã chuyển từ bên bán chiếm ưu thế sang bên mua chiếm ưu thế. Thị trường giao ngay đang hấp thụ phần vị thế mà thị trường hợp đồng tương lai rút ra 📉
Trong khi đó, những người mua vẫn còn trên thị trường tiếp tục trả tiền. Mức phí funding tăng từ 926.400 USD lên 1,5 triệu USD, cho thấy họ sẵn sàng trả mức phí cao hơn để giữ vị thế. Còn các quỹ đòn bẩy từng chuyển sang vị thế bán ròng trên hợp đồng tương lai Bitcoin CME thì có vẻ đã hụt bước trong đợt này.
Nói đơn giản, đây chính là điểm mà nhiều người chưa hiểu: hợp đồng mở giảm thoạt nhìn có vẻ là tín hiệu tiêu cực, nhưng ở vị thế hiện tại, nó giống như thị trường đang loại bỏ một lớp bong bóng đầu cơ hơn. Điều cần phân biệt thực ra là hai việc: một là đòn bẩy đang rút lui, hai là thị trường giao ngay đang tiếp quản. Việc đầu tiên khiến người ta ít kiếm lời từ biến động hơn; việc thứ hai quyết định liệu giá có nền tảng hỗ trợ hay không.
Tuy nhiên, cũng có một khía cạnh cần đề phòng. Tỷ trọng vốn ngắn hạn — tức lượng coin mới được dịch chuyển gần đây — tăng từ 18,9% lên 19,5%. Tỷ lệ nguồn cung của người nắm giữ ngắn hạn so với người nắm giữ dài hạn cũng tăng từ 13,7% lên 14,2%. Nói thẳng ra, ngày càng có nhiều coin nằm trong tay những người không giữ lâu. Mức độ tham gia thị trường tăng lên, nhưng độ ổn định của nguồn cung lại giảm xuống ⚙️
Theo tôi, điều cần theo dõi trong đợt này không phải là giá, mà là hai con số. Thứ nhất, liệu chênh lệch khối lượng giao dịch giao ngay tích lũy có thể duy trì ở mức dương hay không. Đây là bằng chứng trực tiếp nhất cho thấy tiền thật có tiếp tục đổ vào hay không. Thứ hai, liệu tỷ trọng vốn ngắn hạn có tiếp tục tăng hay không. Nếu tỷ trọng này tăng quá cao, thì dù lực mua giao ngay mạnh đến đâu, tại một mức giá nào đó thị trường vẫn có thể bị áp lực bán ngắn hạn đánh úp.
Bạn nghĩ hiện tại là một đáy vững chắc hơn sau khi đòn bẩy rút lui, hay chỉ là vẻ ổn định giả tạo do lượng coin ngắn hạn tích tụ tạo ra? Cùng bàn luận dưới phần bình luận nhé 💬
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream
Mỗi ngày, tôi sẽ cùng bạn theo dõi những diễn biến nóng nhất của Bitcoin — không chỉ xem tin tức đang xảy ra, mà còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội đằng sau chúng 👀🚀
🗣️ 你的看法呢，群里说
Ảnh chụp dữ liệu hằng tuần của Glassnode tính đến ngày 4 tháng 10 cho thấy tổng giá trị hợp đồng mở Bitcoin giảm từ 38 tỷ USD xuống còn 36,6 tỷ USD, tức giảm 1,4 tỷ USD trong một tuần. Đây là dấu hiệu dòng vốn sử dụng đòn bẩy chủ động hạ nhiệt, chứ không phải bị buộc phải đóng vị thế sau khi giá sụp đổ.
Quan trọng hơn là dòng tiền đến từ đâu. Chênh lệch khối lượng giao dịch giao ngay tích lũy chuyển từ âm 102,8 triệu USD sang dương 33,2 triệu USD. Điều đó có nghĩa là trong giai đoạn này, giao dịch đã chuyển từ bên bán chiếm ưu thế sang bên mua chiếm ưu thế. Thị trường giao ngay đang hấp thụ phần vị thế mà thị trường hợp đồng tương lai rút ra 📉
Trong khi đó, những người mua vẫn còn trên thị trường tiếp tục trả tiền. Mức phí funding tăng từ 926.400 USD lên 1,5 triệu USD, cho thấy họ sẵn sàng trả mức phí cao hơn để giữ vị thế. Còn các quỹ đòn bẩy từng chuyển sang vị thế bán ròng trên hợp đồng tương lai Bitcoin CME thì có vẻ đã hụt bước trong đợt này.
Nói đơn giản, đây chính là điểm mà nhiều người chưa hiểu: hợp đồng mở giảm thoạt nhìn có vẻ là tín hiệu tiêu cực, nhưng ở vị thế hiện tại, nó giống như thị trường đang loại bỏ một lớp bong bóng đầu cơ hơn. Điều cần phân biệt thực ra là hai việc: một là đòn bẩy đang rút lui, hai là thị trường giao ngay đang tiếp quản. Việc đầu tiên khiến người ta ít kiếm lời từ biến động hơn; việc thứ hai quyết định liệu giá có nền tảng hỗ trợ hay không.
Tuy nhiên, cũng có một khía cạnh cần đề phòng. Tỷ trọng vốn ngắn hạn — tức lượng coin mới được dịch chuyển gần đây — tăng từ 18,9% lên 19,5%. Tỷ lệ nguồn cung của người nắm giữ ngắn hạn so với người nắm giữ dài hạn cũng tăng từ 13,7% lên 14,2%. Nói thẳng ra, ngày càng có nhiều coin nằm trong tay những người không giữ lâu. Mức độ tham gia thị trường tăng lên, nhưng độ ổn định của nguồn cung lại giảm xuống ⚙️
Theo tôi, điều cần theo dõi trong đợt này không phải là giá, mà là hai con số. Thứ nhất, liệu chênh lệch khối lượng giao dịch giao ngay tích lũy có thể duy trì ở mức dương hay không. Đây là bằng chứng trực tiếp nhất cho thấy tiền thật có tiếp tục đổ vào hay không. Thứ hai, liệu tỷ trọng vốn ngắn hạn có tiếp tục tăng hay không. Nếu tỷ trọng này tăng quá cao, thì dù lực mua giao ngay mạnh đến đâu, tại một mức giá nào đó thị trường vẫn có thể bị áp lực bán ngắn hạn đánh úp.
Bạn nghĩ hiện tại là một đáy vững chắc hơn sau khi đòn bẩy rút lui, hay chỉ là vẻ ổn định giả tạo do lượng coin ngắn hạn tích tụ tạo ra? Cùng bàn luận dưới phần bình luận nhé 💬
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream
Mỗi ngày, tôi sẽ cùng bạn theo dõi những diễn biến nóng nhất của Bitcoin — không chỉ xem tin tức đang xảy ra, mà còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội đằng sau chúng 👀🚀
