#香港金管局 跟着加息，楼市就要跌、港股就要跌吗？
我觉得先别把这两件事画等号。
9月16日，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至3.75%—4%。香港金管局次日按既定公式，把贴现窗基本利率调至4.25%。但同一天，汇丰宣布最优惠贷款利率仍维持在5%。这几个数字说的是不同的利率，不能直接拿金管局的4.25%去计算业主下个月的按揭供款。
楼市要看利率有没有传到供款
香港不少按揭与港元拆息挂钩，同时设有最优惠利率相关的封顶条款。更值得留意的是后续。如果美元利率持续高于港元利率，套息交易增加，港元资金环境逐渐收紧，拆息可能上行。到那时，即使银行暂时不调最优惠利率，新造按揭的定价、发展商的融资成本和买家的预算，也会开始受影响。楼市通常先反映在看楼和成交上，再反映到业主是否愿意降价，不会因为一次议息决定就在次日完成调整。
这次加息也不是发生在一个完全没有复苏迹象的楼市里。接下来要看的，是成交能否维持，以及租金回报能否继续支撑买家的持有成本。
港股也不是统一接受一次“利空”
本地收租股、地产股对融资成本和物业估值更敏感。银行股则复杂一些，利率较高未必全是坏事，还要看存款成本、贷款需求和坏账。至于互联网、消费、医药等占港股相当分量的公司，香港拆息会影响估值环境，但公司盈利和内地需求往往同样重要。只凭“香港跟随加息”，推不出整个恒指接下来必跌。
如果平时同时看港股和美股，可以用BiyaPay支持美元、港币兑换及美港股交易的工具管理不同市场的资金，支持 30 余种法定货币与 200 余种数字货币兑换，支持用户使用 USDT 以 0 佣金参与美港股等真实股票交易。
所以这轮变化，我更愿意理解为对香港楼市和港股的一次持续压力测试，而不是一次加息决定两类资产的方向。
我觉得先别把这两件事画等号。
9月16日，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至3.75%—4%。香港金管局次日按既定公式，把贴现窗基本利率调至4.25%。但同一天，汇丰宣布最优惠贷款利率仍维持在5%。这几个数字说的是不同的利率，不能直接拿金管局的4.25%去计算业主下个月的按揭供款。
楼市要看利率有没有传到供款
香港不少按揭与港元拆息挂钩，同时设有最优惠利率相关的封顶条款。更值得留意的是后续。如果美元利率持续高于港元利率，套息交易增加，港元资金环境逐渐收紧，拆息可能上行。到那时，即使银行暂时不调最优惠利率，新造按揭的定价、发展商的融资成本和买家的预算，也会开始受影响。楼市通常先反映在看楼和成交上，再反映到业主是否愿意降价，不会因为一次议息决定就在次日完成调整。
这次加息也不是发生在一个完全没有复苏迹象的楼市里。接下来要看的，是成交能否维持，以及租金回报能否继续支撑买家的持有成本。
港股也不是统一接受一次“利空”
本地收租股、地产股对融资成本和物业估值更敏感。银行股则复杂一些，利率较高未必全是坏事，还要看存款成本、贷款需求和坏账。至于互联网、消费、医药等占港股相当分量的公司，香港拆息会影响估值环境，但公司盈利和内地需求往往同样重要。只凭“香港跟随加息”，推不出整个恒指接下来必跌。
如果平时同时看港股和美股，可以用BiyaPay支持美元、港币兑换及美港股交易的工具管理不同市场的资金，支持 30 余种法定货币与 200 余种数字货币兑换，支持用户使用 USDT 以 0 佣金参与美港股等真实股票交易。
所以这轮变化，我更愿意理解为对香港楼市和港股的一次持续压力测试，而不是一次加息决定两类资产的方向。