Các ông lớn công nghệ sắp chi 789 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng AI vào năm 2026. Con số này tăng 92% so với 412 tỷ USD trong năm nay.
Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Oracle — tất cả đều tham gia. Đến năm 2029? Gần 1,2 nghìn tỷ USD mỗi năm.
Vấn đề là: đến một lúc nào đó, các con số phải hợp lý. Không thể đốt tiền ở quy mô này mãi mà không chứng minh được mô hình doanh thu.
Hiện tại, thị trường đang bỏ qua chuyện đó. Nhà đầu tư đặt cược vào vị thế thống trị trong tương lai, hiệu ứng mạng lưới và những câu chuyện quen thuộc. Nhưng sự kiên nhẫn không phải là vô hạn.
Khi nào thì hóa đơn đến hạn? Khi nào chúng ta mới thấy lợi nhuận thực tế đủ để biện minh cho cuộc chạy đua vũ trang này?
Lịch sử cho thấy: những giai đoạn hưng phấn sẽ kết thúc khi có người hỏi đến lợi nhuận. Và câu hỏi đó sắp được đặt ra.
Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Oracle — tất cả đều tham gia. Đến năm 2029? Gần 1,2 nghìn tỷ USD mỗi năm.
Vấn đề là: đến một lúc nào đó, các con số phải hợp lý. Không thể đốt tiền ở quy mô này mãi mà không chứng minh được mô hình doanh thu.
Hiện tại, thị trường đang bỏ qua chuyện đó. Nhà đầu tư đặt cược vào vị thế thống trị trong tương lai, hiệu ứng mạng lưới và những câu chuyện quen thuộc. Nhưng sự kiên nhẫn không phải là vô hạn.
Khi nào thì hóa đơn đến hạn? Khi nào chúng ta mới thấy lợi nhuận thực tế đủ để biện minh cho cuộc chạy đua vũ trang này?
Lịch sử cho thấy: những giai đoạn hưng phấn sẽ kết thúc khi có người hỏi đến lợi nhuận. Và câu hỏi đó sắp được đặt ra.
