Lượng xuất khẩu dầu thô qua eo biển Hormuz quả thực đã quay trở lại mức trước chiến tranh, nhưng giá dầu vẫn dao động quanh mức hơn 100. Nhiều người không hiểu vì sao nguồn cung đã phục hồi nhưng giá lại không thể giảm.
Thực ra câu trả lời nằm không phải ở phía nguồn cung, mà ở chi phí vận chuyển. Hiện giá cước tàu chở dầu đã tăng vọt lên hơn gấp mười lần so với trước, và vẫn đang tiếp tục leo cao. Điều này có nghĩa là dù dầu thô đã được đưa ra khỏi nơi khai thác, thì chi phí để vận đến thị trường tiêu thụ cuối cùng đã tăng lên đáng kể, cuối cùng phản ánh vào giá dầu.
Đây chính là kiểu định giá do “nút thắt chuỗi cung ứng” — không phải là không sản xuất được, mà là không vận chuyển được, hoặc vận chuyển thì quá đắt. Phí bảo hiểm, chi phí vòng tránh, thiếu hụt tàu, phụ phí rủi ro địa chính trị, tất cả cộng dồn vào cước vận tải.
Trong lịch sử, tình trạng này không hiếm. Sau cuộc khủng hoảng tài chính châu Á cuối những năm 1990, giá dầu cũng từng được duy trì ở mức cao vì thiếu năng lực vận tải và chi phí bảo hiểm tăng vọt, dù sản lượng của OPEC vẫn dồi dào. Khi giá dầu đạt 147 USD vào năm 2008, các yếu tố liên quan đến vận tải và đầu cơ tài chính cũng chiếm tỷ trọng rất lớn.
Vì vậy, khi nhìn vào giá dầu hiện nay, không thể chỉ chăm chăm vào sản lượng và tồn kho, mà còn phải xem cấu trúc chi phí của cả chuỗi logistics. Chỉ cần chi phí vận chuyển không giảm xuống, thì giá dầu rất khó để thực sự hạ nhiệt.
Thực ra câu trả lời nằm không phải ở phía nguồn cung, mà ở chi phí vận chuyển. Hiện giá cước tàu chở dầu đã tăng vọt lên hơn gấp mười lần so với trước, và vẫn đang tiếp tục leo cao. Điều này có nghĩa là dù dầu thô đã được đưa ra khỏi nơi khai thác, thì chi phí để vận đến thị trường tiêu thụ cuối cùng đã tăng lên đáng kể, cuối cùng phản ánh vào giá dầu.
Đây chính là kiểu định giá do “nút thắt chuỗi cung ứng” — không phải là không sản xuất được, mà là không vận chuyển được, hoặc vận chuyển thì quá đắt. Phí bảo hiểm, chi phí vòng tránh, thiếu hụt tàu, phụ phí rủi ro địa chính trị, tất cả cộng dồn vào cước vận tải.
Trong lịch sử, tình trạng này không hiếm. Sau cuộc khủng hoảng tài chính châu Á cuối những năm 1990, giá dầu cũng từng được duy trì ở mức cao vì thiếu năng lực vận tải và chi phí bảo hiểm tăng vọt, dù sản lượng của OPEC vẫn dồi dào. Khi giá dầu đạt 147 USD vào năm 2008, các yếu tố liên quan đến vận tải và đầu cơ tài chính cũng chiếm tỷ trọng rất lớn.
Vì vậy, khi nhìn vào giá dầu hiện nay, không thể chỉ chăm chăm vào sản lượng và tồn kho, mà còn phải xem cấu trúc chi phí của cả chuỗi logistics. Chỉ cần chi phí vận chuyển không giảm xuống, thì giá dầu rất khó để thực sự hạ nhiệt.
