Thanh khoản tập trung là một trong những đổi mới bị đánh giá thấp nhất trong DeFi — và đa số nhà giao dịch lẻ vẫn chưa thực sự hiểu nó thay đổi cuộc chơi như thế nào.
Các AMM truyền thống phân bổ thanh khoản đồng đều trên mọi dải giá có thể từ 0 đến vô cực. Nghe có vẻ công bằng, nhưng trên thực tế, điều đó có nghĩa là hơn 95%+ số vốn được gửi nằm “nhàn rỗi” ở các dải giá mà thị trường không bao giờ chạm tới. Hiệu quả sử dụng vốn kém.
Thanh khoản tập trung cho phép LP triển khai vốn trong một dải giá do họ lựa chọn. Tập trung vị thế của bạn trong một khoảng hẹp quanh giá hiện tại, bạn có thể thu cùng một doanh thu phí với lượng vốn triển khai ít hơn khoảng 10–20 lần.
Điểm vướng mắc? Bạn cần chủ động quản lý dải của mình. Khi giá thoát khỏi dải của bạn, bạn ngừng kiếm phí và nắm giữ 100% tài sản đang bị suy giảm giá trị — tổn thất tạm thời trở nên rất hiện thực, rất nhanh.
Điều này âm thầm chia DeFi thành hai nhóm:
• LP thụ động luôn hoạt động kém hiệu quả
• LP chủ động và mang tính thuật toán, những người khai thác phần lớn phí
$ETH pioneered mô hình này, $BNB chain đã sao chép nó trên toàn hệ sinh thái DEX của mình, và $SOL native DEXes đang vận hành các thiết kế CLMM được tối ưu cho biến động giá tần suất cao.
Để DeFi mở rộng tới 100 triệu người dùng tiếp theo, hiệu quả sử dụng vốn phải tiếp tục được cải thiện. Thanh khoản tập trung là bước đầu tiên — các giao thức giải quyết quản lý dải tự động sẽ nắm quyền sở hữu làn sóng thanh khoản tiếp theo.
#DeFi #LiquidityProviding #AMM #CryptoInsights #Web3
Các AMM truyền thống phân bổ thanh khoản đồng đều trên mọi dải giá có thể từ 0 đến vô cực. Nghe có vẻ công bằng, nhưng trên thực tế, điều đó có nghĩa là hơn 95%+ số vốn được gửi nằm “nhàn rỗi” ở các dải giá mà thị trường không bao giờ chạm tới. Hiệu quả sử dụng vốn kém.
Thanh khoản tập trung cho phép LP triển khai vốn trong một dải giá do họ lựa chọn. Tập trung vị thế của bạn trong một khoảng hẹp quanh giá hiện tại, bạn có thể thu cùng một doanh thu phí với lượng vốn triển khai ít hơn khoảng 10–20 lần.
Điểm vướng mắc? Bạn cần chủ động quản lý dải của mình. Khi giá thoát khỏi dải của bạn, bạn ngừng kiếm phí và nắm giữ 100% tài sản đang bị suy giảm giá trị — tổn thất tạm thời trở nên rất hiện thực, rất nhanh.
Điều này âm thầm chia DeFi thành hai nhóm:
• LP thụ động luôn hoạt động kém hiệu quả
• LP chủ động và mang tính thuật toán, những người khai thác phần lớn phí
$ETH pioneered mô hình này, $BNB chain đã sao chép nó trên toàn hệ sinh thái DEX của mình, và $SOL native DEXes đang vận hành các thiết kế CLMM được tối ưu cho biến động giá tần suất cao.
Để DeFi mở rộng tới 100 triệu người dùng tiếp theo, hiệu quả sử dụng vốn phải tiếp tục được cải thiện. Thanh khoản tập trung là bước đầu tiên — các giao thức giải quyết quản lý dải tự động sẽ nắm quyền sở hữu làn sóng thanh khoản tiếp theo.
#DeFi #LiquidityProviding #AMM #CryptoInsights #Web3