Chuyện “lạm phát do khí hậu” thực ra đã được bàn trong giới hàng hóa thập niên 1990, chỉ là khi đó không ai coi trọng. Giờ nhìn lại, tác động của thời tiết cực đoan lên giá thực phẩm đã chuyển từ lý thuyết thành logic giao dịch “có thật”.
Nghiên cứu của Bloomberg có nhắc tới dự báo cho năm 2035, nhưng tôi quan tâm hơn tới những trường hợp đang diễn ra ngay lúc này: đợt nắng nóng ở Ấn Độ đã trực tiếp đẩy dự báo lạm phát cho năm tài khóa 2027; cà chua ở Mexico tăng gấp đôi giá do mưa trái mùa và dịch bệnh; Hàn Quốc dự kiến lạm phát sẽ tăng thêm 0,3–0,5 điểm phần trăm vì nắng nóng kèm mưa bão lớn. Tất cả đều không phải kịch bản mô hình, mà là những cú sốc từ chuỗi cung ứng đang xảy ra.
Ở các khu vực nhạy cảm với khí hậu như Trung Đông, Bắc Phi và châu Phi hạ Sahara, mức tăng giá thực phẩm hàng năm khoảng 1,75–2,25 điểm phần trăm nghe có vẻ không nhiều, nhưng với sức mua thực tế và sự ổn định xã hội của các nơi này, tác động lại mang tính cấu trúc. Nhớ “Mùa xuân Ả Rập” giai đoạn 2010–2011 không? Phía sau là một lực đẩy khiến giá lúa mì bùng nổ tăng cao.
Xét từ góc độ giao dịch, lạm phát do khí hậu không tuyến tính. Nó có thể bùng phát đột ngột trong một số năm (chẳng hạn như năm El Niño), rồi trong giai đoạn yên ả, thị trường lại quên lãng. Nhưng xu hướng dài hạn là chắc chắn: tần suất thời tiết cực đoan tăng lên, và độ biến động của chuỗi cung ứng nông sản sẽ tiếp tục phóng đại. Vì vậy, logic phân bổ tài sản để phòng chống lạm phát trong tương lai mười năm có thể cần phải suy nghĩ lại.
Nghiên cứu của Bloomberg có nhắc tới dự báo cho năm 2035, nhưng tôi quan tâm hơn tới những trường hợp đang diễn ra ngay lúc này: đợt nắng nóng ở Ấn Độ đã trực tiếp đẩy dự báo lạm phát cho năm tài khóa 2027; cà chua ở Mexico tăng gấp đôi giá do mưa trái mùa và dịch bệnh; Hàn Quốc dự kiến lạm phát sẽ tăng thêm 0,3–0,5 điểm phần trăm vì nắng nóng kèm mưa bão lớn. Tất cả đều không phải kịch bản mô hình, mà là những cú sốc từ chuỗi cung ứng đang xảy ra.
Ở các khu vực nhạy cảm với khí hậu như Trung Đông, Bắc Phi và châu Phi hạ Sahara, mức tăng giá thực phẩm hàng năm khoảng 1,75–2,25 điểm phần trăm nghe có vẻ không nhiều, nhưng với sức mua thực tế và sự ổn định xã hội của các nơi này, tác động lại mang tính cấu trúc. Nhớ “Mùa xuân Ả Rập” giai đoạn 2010–2011 không? Phía sau là một lực đẩy khiến giá lúa mì bùng nổ tăng cao.
Xét từ góc độ giao dịch, lạm phát do khí hậu không tuyến tính. Nó có thể bùng phát đột ngột trong một số năm (chẳng hạn như năm El Niño), rồi trong giai đoạn yên ả, thị trường lại quên lãng. Nhưng xu hướng dài hạn là chắc chắn: tần suất thời tiết cực đoan tăng lên, và độ biến động của chuỗi cung ứng nông sản sẽ tiếp tục phóng đại. Vì vậy, logic phân bổ tài sản để phòng chống lạm phát trong tương lai mười năm có thể cần phải suy nghĩ lại.
