Lợi nhuận 10 năm khiến bạn phải suy nghĩ lại mọi thứ:
$NVDA +13.817%
$BTC +13.793%
$AMD +9.074%
$TSLA +2.625%
$AAPL +1.191%
$MSFT +912%
$GOOGL +763%
$AMZN +502%
$META +473%
$SPY +317%
$GLD +203%
Lạm phát Mỹ +39%
Trái phiếu Mỹ $BND +12%
Một vài điều nổi bật:
Thứ nhất, điều hiển nhiên — công nghệ đã nuốt trọn thế giới. Những kẻ dẫn đầu không phải là tai nạn. Họ xây dựng độc quyền, bám theo các megatrend, và tăng trưởng kép với tốc độ phi thực tế. Nhưng điểm mấu chốt là: phần lớn những người nắm giữ chúng vẫn kém hiệu quả vì họ bán sớm, mua đi bán lại, hoặc không định cỡ vị thế đủ lớn.
Thứ hai, ngay cả $SPY vốn “nhàm chán” cũng đạt +317%. Đó là tỷ suất lợi nhuận bình quân năm 15%. Nếu bạn chỉ cần giữ chỉ số, bạn đã vượt trội trái phiếu, đánh bại lạm phát “một chặng đường dài”, và có lẽ còn vượt hơn 80% các nhà quản lý quỹ chủ động. Sự kiên nhẫn đã phát huy tác dụng.
Thứ ba, trái phiếu mang lại +12% trong một thập kỷ. Mức này chỉ nhỉnh hơn chút ít so với lạm phát ở +39%. Nếu bạn nghĩ trái phiếu là “an toàn”, thì bạn đang mất dần sức mua một cách an toàn. An toàn có cái giá.
Thứ tư, $BTC và $NVDA gần như ngang nhau. Một là tài sản số mang tính đầu cơ, còn cái kia là công ty chip đi trên làn sóng AI. Những câu chuyện khác nhau, nhưng kết quả giống nhau. Đa dạng hóa giữa các “kèo” ít tương quan quan trọng hơn bạn nghĩ.
Bài học thực sự là gì? Những tài sản sinh lời tốt nhất là những tài sản bạn phải chịu đựng được mức biến động cực lớn mới giữ được. $NVDA, $BTC, $TSLA — tất cả đều có mức sụt giảm (drawdown) từ 50% trở lên trong chặng đường đó. Nếu bạn không chịu được điều này, bạn sẽ không nhận được lợi nhuận. Biến động là “phí nhập học”, không phải lỗi.
Và nếu bạn đang nhìn vào đây và nghĩ “tôi đã bỏ lỡ” — bạn chưa bỏ lỡ. Bạn chỉ đến sớm cho 10 năm tiếp theo. Câu hỏi là: bạn sẽ giữ vững, hay sẽ hoảng bán ngay lần đầu nó giảm 30%?
$NVDA +13.817%
$BTC +13.793%
$AMD +9.074%
$TSLA +2.625%
$AAPL +1.191%
$MSFT +912%
$GOOGL +763%
$AMZN +502%
$META +473%
$SPY +317%
$GLD +203%
Lạm phát Mỹ +39%
Trái phiếu Mỹ $BND +12%
Một vài điều nổi bật:
Thứ nhất, điều hiển nhiên — công nghệ đã nuốt trọn thế giới. Những kẻ dẫn đầu không phải là tai nạn. Họ xây dựng độc quyền, bám theo các megatrend, và tăng trưởng kép với tốc độ phi thực tế. Nhưng điểm mấu chốt là: phần lớn những người nắm giữ chúng vẫn kém hiệu quả vì họ bán sớm, mua đi bán lại, hoặc không định cỡ vị thế đủ lớn.
Thứ hai, ngay cả $SPY vốn “nhàm chán” cũng đạt +317%. Đó là tỷ suất lợi nhuận bình quân năm 15%. Nếu bạn chỉ cần giữ chỉ số, bạn đã vượt trội trái phiếu, đánh bại lạm phát “một chặng đường dài”, và có lẽ còn vượt hơn 80% các nhà quản lý quỹ chủ động. Sự kiên nhẫn đã phát huy tác dụng.
Thứ ba, trái phiếu mang lại +12% trong một thập kỷ. Mức này chỉ nhỉnh hơn chút ít so với lạm phát ở +39%. Nếu bạn nghĩ trái phiếu là “an toàn”, thì bạn đang mất dần sức mua một cách an toàn. An toàn có cái giá.
Thứ tư, $BTC và $NVDA gần như ngang nhau. Một là tài sản số mang tính đầu cơ, còn cái kia là công ty chip đi trên làn sóng AI. Những câu chuyện khác nhau, nhưng kết quả giống nhau. Đa dạng hóa giữa các “kèo” ít tương quan quan trọng hơn bạn nghĩ.
Bài học thực sự là gì? Những tài sản sinh lời tốt nhất là những tài sản bạn phải chịu đựng được mức biến động cực lớn mới giữ được. $NVDA, $BTC, $TSLA — tất cả đều có mức sụt giảm (drawdown) từ 50% trở lên trong chặng đường đó. Nếu bạn không chịu được điều này, bạn sẽ không nhận được lợi nhuận. Biến động là “phí nhập học”, không phải lỗi.
Và nếu bạn đang nhìn vào đây và nghĩ “tôi đã bỏ lỡ” — bạn chưa bỏ lỡ. Bạn chỉ đến sớm cho 10 năm tiếp theo. Câu hỏi là: bạn sẽ giữ vững, hay sẽ hoảng bán ngay lần đầu nó giảm 30%?