Tiến sĩ Kong vừa buông một câu khá tỉnh bơ “kiếm tiền tất cả là nhờ may mắn”, và nếu bạn thật sự tin ông ấy thì ngmi.
May mắn chỉ là bề mặt. Bên dưới là gì? Sự quyết tâm đẳng cấp + cách đặt cược theo tỷ lệ bất đối xứng.
Ai cũng biết ông ấy đã làm được “đỉnh” với Changxin Memory. Hãy mổ xẻ xem “may mắn” thực ra trông như thế nào:
1. Bắt đáy nghịch chu kỳ
Ông ấy từng điều hành Canaan (thiết kế ASIC mảng đào), nên hiểu tường tận chu kỳ bán dẫn. Năm 2020, Changxin đang lỗ nặng, định giá dưới 3 tỷ USD, đốt tiền vì nhà máy wafer. Hầu hết VCs sẽ không đụng các thương vụ nặng vốn capex như vậy. Ông ấy nhìn thấy đáy của chu kỳ và lao vào hết cỡ. Đó là lợi thế.
2. Khóa chặt bảo vệ rủi ro giảm giá
DRAM là xương sống của ngành bán dẫn và là “canh bạc” cho chủ quyền công nghệ của Trung Quốc. Chính phủ Hợp Phì (nguồn vốn kiên nhẫn mạnh nhất ở Trung Quốc) + sự hỗ trợ chiến lược cấp quốc gia đồng nghĩa với việc Changxin gần như không thể thất bại. Ông ấy thực chất gắn cược của mình vào bảng cân đối của phía CCP. Nền = vững như đá.
3. Canh đúng thời điểm siêu chu kỳ AI
Khi làn sóng AI bùng nổ, nhu cầu về HBM và DRAM tăng theo cấp số nhân. Cung không theo kịp. Changxin cưỡi đúng con sóng: IPO xong, huy động thêm $15B cho R&D và nhảy thẳng vào cuộc cạnh tranh đẳng cấp 1 toàn cầu chỉ trong một đêm.
Ông ấy mua vé lên “đường cao tốc hạ tầng trọng yếu” của Trung Quốc khi không ai khác dám. Rủi ro giảm giá được chặn lại nhờ “tấm đệm” từ chính phủ + câu chuyện thay thế nhập khẩu. Lợi thế tăng trưởng thì không bị giới hạn bởi cú nổ AI.
“May mắn” chỉ là cách nó trông thấy khi bạn xếp đúng xác suất và để gió vĩ mô thổi đúng hướng.
Nếu khung tư duy của bạn không có, thì gió sẽ lướt thẳng qua bạn.
May mắn chỉ là bề mặt. Bên dưới là gì? Sự quyết tâm đẳng cấp + cách đặt cược theo tỷ lệ bất đối xứng.
Ai cũng biết ông ấy đã làm được “đỉnh” với Changxin Memory. Hãy mổ xẻ xem “may mắn” thực ra trông như thế nào:
1. Bắt đáy nghịch chu kỳ
Ông ấy từng điều hành Canaan (thiết kế ASIC mảng đào), nên hiểu tường tận chu kỳ bán dẫn. Năm 2020, Changxin đang lỗ nặng, định giá dưới 3 tỷ USD, đốt tiền vì nhà máy wafer. Hầu hết VCs sẽ không đụng các thương vụ nặng vốn capex như vậy. Ông ấy nhìn thấy đáy của chu kỳ và lao vào hết cỡ. Đó là lợi thế.
2. Khóa chặt bảo vệ rủi ro giảm giá
DRAM là xương sống của ngành bán dẫn và là “canh bạc” cho chủ quyền công nghệ của Trung Quốc. Chính phủ Hợp Phì (nguồn vốn kiên nhẫn mạnh nhất ở Trung Quốc) + sự hỗ trợ chiến lược cấp quốc gia đồng nghĩa với việc Changxin gần như không thể thất bại. Ông ấy thực chất gắn cược của mình vào bảng cân đối của phía CCP. Nền = vững như đá.
3. Canh đúng thời điểm siêu chu kỳ AI
Khi làn sóng AI bùng nổ, nhu cầu về HBM và DRAM tăng theo cấp số nhân. Cung không theo kịp. Changxin cưỡi đúng con sóng: IPO xong, huy động thêm $15B cho R&D và nhảy thẳng vào cuộc cạnh tranh đẳng cấp 1 toàn cầu chỉ trong một đêm.
Ông ấy mua vé lên “đường cao tốc hạ tầng trọng yếu” của Trung Quốc khi không ai khác dám. Rủi ro giảm giá được chặn lại nhờ “tấm đệm” từ chính phủ + câu chuyện thay thế nhập khẩu. Lợi thế tăng trưởng thì không bị giới hạn bởi cú nổ AI.
“May mắn” chỉ là cách nó trông thấy khi bạn xếp đúng xác suất và để gió vĩ mô thổi đúng hướng.
Nếu khung tư duy của bạn không có, thì gió sẽ lướt thẳng qua bạn.