【Tỷ lệ thất nghiệp tăng, tại sao không thể chỉ hiểu là sa thải nhiều hơn?】
Tối nay, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đã tăng lên 4,2%. Chỉ nhìn một dòng này, rất dễ kể câu chuyện theo hướng: doanh nghiệp cắt giảm nhân sự nhanh hơn, và nền kinh tế ngay lập tức sẽ gặp vấn đề.
Nhưng trong cuộc khảo sát hộ gia đình tháng 9 mà Cục Thống kê Lao động Mỹ vừa cập nhật, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã tăng từ 61,6% lên 61,8%, và số người có việc làm cũng tăng lên. Số lượng người trong lực lượng lao động tăng nhanh hơn, thì số người thất nghiệp vẫn có thể tiếp tục tăng. Những điều này không hề mâu thuẫn.
Những người vốn không thuộc lực lượng lao động bắt đầu tích cực tìm việc nhưng tạm thời chưa tìm được, có thể sẽ được đưa vào thống kê thất nghiệp. Tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể phản ánh việc mất vị trí làm việc, nhưng cũng có thể bao gồm tác động của việc nhiều người quay lại tìm việc. Vì vậy không thể dùng nó như một “bộ đếm sa thải” trực tiếp.
Còn một cái bẫy nữa: khảo sát hộ gia đình tính theo “người”, còn khảo sát doanh nghiệp phi nông nghiệp (non-farm) tính theo “chỗ làm”. Hai bảng này không thể trừ trực tiếp cho nhau.
Với BTC, ETH, SOL, tôi sẽ tách thành hai kịch bản: nếu nguồn cung lao động cải thiện và việc làm vẫn được tiếp nhận, áp lực tiền lương có thể giảm bớt; nếu doanh nghiệp tuyển dụng không theo kịp, tình trạng thất nghiệp tiếp tục tích lũy, và dòng tiền lại phải định giá lại rủi ro tăng trưởng.
Tiếp theo cần đối chiếu việc tuyển dụng, thời gian thất nghiệp kéo dài, rồi mới xem phản ứng của lãi suất và tài sản rủi ro. Tỷ lệ tham gia chỉ tăng trở lại trong một tháng không đủ để tuyên bố rằng nền kinh tế an toàn.
Cùng là tỷ lệ thất nghiệp tăng, nhưng “tiền phía sau” có thể đi theo những hướng hoàn toàn khác nhau.
$BTC $ETH $SOL #dữ liệu phi nông nghiệp
Bấm vào ảnh đại diện để xem giao dịch thực
giao dịch có lệnh thực
Tối nay, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đã tăng lên 4,2%. Chỉ nhìn một dòng này, rất dễ kể câu chuyện theo hướng: doanh nghiệp cắt giảm nhân sự nhanh hơn, và nền kinh tế ngay lập tức sẽ gặp vấn đề.
Nhưng trong cuộc khảo sát hộ gia đình tháng 9 mà Cục Thống kê Lao động Mỹ vừa cập nhật, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã tăng từ 61,6% lên 61,8%, và số người có việc làm cũng tăng lên. Số lượng người trong lực lượng lao động tăng nhanh hơn, thì số người thất nghiệp vẫn có thể tiếp tục tăng. Những điều này không hề mâu thuẫn.
Những người vốn không thuộc lực lượng lao động bắt đầu tích cực tìm việc nhưng tạm thời chưa tìm được, có thể sẽ được đưa vào thống kê thất nghiệp. Tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể phản ánh việc mất vị trí làm việc, nhưng cũng có thể bao gồm tác động của việc nhiều người quay lại tìm việc. Vì vậy không thể dùng nó như một “bộ đếm sa thải” trực tiếp.
Còn một cái bẫy nữa: khảo sát hộ gia đình tính theo “người”, còn khảo sát doanh nghiệp phi nông nghiệp (non-farm) tính theo “chỗ làm”. Hai bảng này không thể trừ trực tiếp cho nhau.
Với BTC, ETH, SOL, tôi sẽ tách thành hai kịch bản: nếu nguồn cung lao động cải thiện và việc làm vẫn được tiếp nhận, áp lực tiền lương có thể giảm bớt; nếu doanh nghiệp tuyển dụng không theo kịp, tình trạng thất nghiệp tiếp tục tích lũy, và dòng tiền lại phải định giá lại rủi ro tăng trưởng.
Tiếp theo cần đối chiếu việc tuyển dụng, thời gian thất nghiệp kéo dài, rồi mới xem phản ứng của lãi suất và tài sản rủi ro. Tỷ lệ tham gia chỉ tăng trở lại trong một tháng không đủ để tuyên bố rằng nền kinh tế an toàn.
Cùng là tỷ lệ thất nghiệp tăng, nhưng “tiền phía sau” có thể đi theo những hướng hoàn toàn khác nhau.
$BTC $ETH $SOL #dữ liệu phi nông nghiệp
Bấm vào ảnh đại diện để xem giao dịch thực
giao dịch có lệnh thực
