Mỗi lần thị trường rơi vào tham lam, các trader lại hoàn toàn bị cuốn vào việc săn các nến xanh và quên mất phần “hạ tầng đường ống” giúp vốn của họ luôn được an toàn. Cảm giác tụt xuống khi chứng kiến một sự depeg diễn ra trong khi thanh khoản thoát (exit liquidity) của bạn bốc hơi gần như là điều bạn chỉ cần trải nghiệm một lần là đủ để nhận ra rằng sự rõ ràng về quy định liên quan đến các “đường ray” pháp lý cho tiền pháp định (fiat rails) quan trọng hơn nhiều so với mọi trào lưu (hype) ngắn hạn.

Việc Bộ Tài chính Mỹ cho phép các bang nộp chứng nhận stablecoin sớm là một thay đổi mang tính cấu trúc cực lớn mà đa số nhà đầu tư lẻ đang ngủ quên. Quay lại năm 2021, các rào cản pháp lý khiến sự bất định lơ lửng như một đám mây đen bao phủ lên phần “đảm bảo dự trữ”. Khi các nhà cung cấp thanh khoản (liquidity providers) trong các hệ sinh thái như $AAVE hoặc các trader đậu lợi nhuận vào $USDT biết rằng việc tuân thủ ở cấp bang đang khóa chặt các tiêu chuẩn pháp lý rõ ràng, thì nó thực sự làm thay đổi các tham số rủi ro một cách căn bản. Thị trường đang dần chuyển từ các lớp thanh toán kiểu “miền Tây hoang dã” sang những nền tảng niềm tin đạt chuẩn tổ chức (institutional-grade). Và bảo toàn vốn luôn phải đi trước sự mở rộng bền vững. Ngay cả các hạ tầng rộng hơn như $QNT cũng sẽ được hưởng lợi khi các cầu thanh toán tuân thủ giữa tài chính truyền thống và các mạng phi tập trung cuối cùng trở thành quy trình vận hành chuẩn.

Bạn thấy quy định stablecoin ở cấp bang đang định hình lại dòng chảy thanh khoản trên DeFi như thế nào trong mười hai tháng tới?

#TreasuryLetsStatesFileStablecoinCertificationsEarly #US10YearYieldNears5