Độ rộng thị trường tiếp tục suy giảm. Ngay lúc này, tỷ lệ cổ phiếu nằm trên đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày đã giảm mạnh — giải thích vì sao các chỉ số chính trông chỉ “đi ngang” trong khi các nhóm vốn hóa nhỏ, vốn hóa vừa và các lĩnh vực nhạy với lãi suất lại đang bị giáng đòn mạnh ở phía sau bức màn.

Đây là một sự phân kỳ kinh điển: sự ổn định trên tiêu đề che lấp đi những hư hại nội bộ.

Lịch sử cho thấy, khi hiện tượng “tẩy rửa” độ rộng đạt đến mức cực đoan, các đợt đảo chiều thường sẽ xuất hiện sau đó. Thị trường có thói quen làm điều ngược lại với cảm giác hiển nhiên. Nhưng hãy nhớ: một nhịp bật lên không giống với một sự phục hồi bền vững. Sự suy giảm độ rộng với mức độ như vậy thường phản ánh hoặc là luân chuyển (dòng vốn rút khỏi các mã yếu hơn), hoặc là phân phối (các tổ chức âm thầm thoái lui).

Theo dõi xem mức độ dẫn dắt có tiếp tục thu hẹp hơn hay mở rộng ra. Nếu là thu hẹp lại, thì đây không phải một đợt “tẩy rửa” — mà là một lời cảnh báo.