• Bain & Company cho biết AI cần 6 nghìn tỷ USD doanh thu hằng năm vào năm 2031 để tài trợ cho nhu cầu tính toán.
• Các sản phẩm AI hiện tại có thể tạo ra tối đa 1,8 nghìn tỷ USD, để lại khoảng trống 4,2 nghìn tỷ USD.
• Chi tiêu vốn (capex) của các nhà siêu quy mô như Microsoft, Google, Amazon, Meta và Oracle có thể đạt 780 tỷ USD vào năm 2026.
Mục tiêu doanh thu 6 nghìn tỷ USD
Theo Bain & Company, ngành trí tuệ nhân tạo phải đạt doanh thu hằng năm 6 nghìn tỷ USD vào năm 2031 để tài trợ cho kế hoạch xây dựng hạ tầng tính toán. Đây là nội dung trong Báo cáo Công nghệ Toàn cầu thường niên lần thứ 7 của Bain, được công bố vào hôm thứ Ba. Công ty tư vấn ước tính rằng các sản phẩm và dịch vụ AI hiện tại chỉ có thể đóng góp tối đa 1,8 nghìn tỷ USD trong tổng số đó, dẫn đến khoảng thiếu hụt tài trợ xấp xỉ 4,2 nghìn tỷ USD. Phép tính dựa trên một giả định được nêu rõ: nếu chi tiêu vốn duy trì ở mức khoảng 25% doanh thu của ngành, thì để duy trì tốc độ mở rộng như hiện nay, quy mô thị trường cần tiến gần 6 nghìn tỷ USD mỗi năm. Bain dự báo chi tiêu hằng năm cho hạ tầng AI sẽ đạt 1,5 nghìn tỷ USD vào năm 2031, bao gồm các trung tâm dữ liệu mới, năng lực tính toán được bổ sung và các bản nâng cấp cho thiết bị xử lý đồ họa (GPU), bộ nhớ và mạng. Ở phía nhu cầu, các gói thuê bao của người tiêu dùng và quảng cáo có thể đóng góp từ 200 tỷ USD đến 400 tỷ USD; trong khi các triển khai của doanh nghiệp — từ phát triển phần mềm đến dịch vụ khách hàng — có thể bổ sung từ 1 nghìn tỷ USD đến 1,4 nghìn tỷ USD. Bốn nhóm mới hơn dự kiến sẽ lấp phần còn lại: quảng cáo trong chatbot và tìm kiếm dựa trên AI, trị giá từ 100 tỷ USD đến 200 tỷ USD hoặc hơn; cơ hội 400 tỷ USD trải rộng trên xe tự hành, xe tải, drone và tự động hóa công nghiệp; AI vật lý, bao gồm robot và “bản sao kỹ thuật số” (digital twins), được định giá lên tới 900 tỷ USD; và các ứng dụng mới mà Bain kỳ vọng trong lĩnh vực phát hiện thuốc cho bệnh hiếm, hỗ trợ sức khỏe tinh thần luôn sẵn sàng và khoa học vật liệu. David Crawford, Chủ tịch mảng Công nghệ của Bain trên toàn cầu, cho rằng chỉ riêng việc cải thiện hiệu suất cũng không thể chi trả cho toàn bộ khoản chi — lĩnh vực này cần một làn sóng đổi mới lớn hơn những gì mà điện thoại di động và điện toán đám mây đã từng mở ra. Toàn bộ phát hiện được đăng trong Báo cáo Công nghệ Toàn cầu thường niên lần thứ 7 của Bain.
Chi tiêu Capex của các siêu nhà cung cấp gần đạt 780 tỷ USD
Lời cảnh báo rõ ràng hơn nằm ở phía cung trong cùng tài liệu đó. Bain ước tính tổng chi tiêu vốn của Microsoft, Google, Amazon, Meta và Oracle có thể đạt 780 tỷ USD vào năm 2026 — gần gấp năm lần mức ghi nhận ba năm trước. Các cơ sở riêng lẻ cũng đang mở rộng đồng bộ: các trung tâm dữ liệu AI hàng đầu hiện tiến gần 1 gigawatt công suất điện, nhiều nơi có thể tiến gần 2 GW vào năm 2027, và công ty dự báo các khuôn viên 9 GW vào cuối thập kỷ. Báo cáo trích dẫn số liệu của Epoch AI cho thấy quy mô và chi phí của trung tâm dữ liệu tăng gấp đôi khoảng mỗi 12 đến 16 tháng. Crawford cho biết hạ tầng này đang được xây dựng sớm hơn nhiều so với nhu cầu thực tế, và để tài trợ bền vững cần phải cộng thêm khoảng 1 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng GDP toàn cầu hằng năm. Bain đặt thẳng câu hỏi mở: liệu các ứng dụng mới có đến kịp để thanh toán cho kế hoạch mở rộng hay không. Với Anthropic và các nhà phát triển mô hình đối thủ, các con số này làm gia tăng sức ép lên mốc thời gian tạo tiền từ. Bối cảnh vĩ mô cũng quan trọng đối với tài sản số. Bitcoin (BTC) đang được giao dịch quanh 84.316 USD vào thời điểm đăng tải, và khẩu vị rủi ro trên các nền tảng giao dịch giao ngay đã bám sát kỳ vọng xoay quanh chu kỳ vốn cho AI trong suốt cả năm — khi các câu chuyện tăng trưởng nặng chi tiêu Capex chao đảo, thanh khoản thường quay đầu sang các tài sản “cứng”. Các nhà phân tích cho rằng khoảng trống 4,2 nghìn tỷ USD là một “gánh nặng”: nếu chi tiêu cho hạ tầng vượt doanh thu trong nhiều năm, rủi ro điều chỉnh có thể lan sang các thị trường rủi ro rộng hơn, bao gồm cả crypto.
Câu hỏi 6 nghìn tỷ USD cho năm 2031
Cách đọc của COINOTAG là cả hai mạch câu chuyện này tạo thành một chu kỳ vốn. Khoảng trống doanh thu 4,2 nghìn tỷ USD xác định phía cầu, trong khi hóa đơn 780 tỷ USD của các siêu nhà cung cấp xác định phía chi phí — và cùng với nhau, chúng tạo nên bối cảnh thanh khoản để Bitcoin (BTC) và các tài sản rủi ro khác giao dịch. Bản báo cáo chính cũng thừa nhận rằng năng lực đang được xây dựng sớm hơn nhu cầu; chính một sự thừa nhận đơn lẻ này là câu then chốt mà các nhà giao dịch rủi ro cần cân nhắc. Nó cũng củng cố lập luận “tiền cứng” đứng sau chủ nghĩa tối đa hóa bitcoin: cứ mỗi khi năng lực được tài trợ bằng nợ vượt lên dòng tiền, vốn có xu hướng tìm đến các tài sản không có đối tác đối ứng.