$MU ở mức ~6x lợi nhuận cho thấy thị trường vẫn đang định giá năm 2026 như giai đoạn đỉnh điểm của AI bộ nhớ và coi Micron như của chu kỳ cũ, bất chấp các SCA và việc khách hàng yêu cầu có thêm nguồn cung hơn mức Micron có thể cung cấp.
Điều đó sẽ khó hơn để biện minh khi HBM được chuyển hàng trên $NVDA , $AMD và các bộ tăng tốc tùy chỉnh, trong khi năng lực mới có ý nghĩa không đến cho đến năm 2028.
Điều đó giúp Micron có “đường băng” lợi nhuận dài hơn nhiều so với mức bội số hàm ý, vì vậy tôi nghĩ bất cứ thứ gì dưới 10x lợi nhuận vẫn trông quá rẻ.
Điều đó sẽ khó hơn để biện minh khi HBM được chuyển hàng trên $NVDA , $AMD và các bộ tăng tốc tùy chỉnh, trong khi năng lực mới có ý nghĩa không đến cho đến năm 2028.
Điều đó giúp Micron có “đường băng” lợi nhuận dài hơn nhiều so với mức bội số hàm ý, vì vậy tôi nghĩ bất cứ thứ gì dưới 10x lợi nhuận vẫn trông quá rẻ.