ETF Kho bạc thời hạn dài đã giảm 67% so với đỉnh điểm tháng 3/2020.
Lợi suất kỳ hạn 30 năm đã tăng từ 0,8% (mức thấp kỷ lục) lên 5,6% ngày hôm nay.
Đây chính là những gì rủi ro kỳ hạn thực sự trông như thế nào. Khi lãi suất tăng từ mức thấp kỷ lục, trái phiếu dài hạn bị “đập tan”. Toán học rất tàn nhẫn.
Người ta mua những sản phẩm này với suy nghĩ "trái phiếu chính phủ an toàn" — đúng về mặt rủi ro tín dụng, nhưng rủi ro lãi suất là một câu chuyện khác. Kỳ hạn khuếch đại biến động theo cả hai chiều.
Nhắc nhở: quỹ trái phiếu không giống như việc nắm giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn. Biến động giá trở nên quan trọng khi bạn không có một ngày kết thúc cố định.
Nếu bạn nắm giữ trái phiếu dài hạn để lấy lợi tức trong năm 2020, bạn đã bị thiệt hại nặng. Còn nếu bạn mua chúng ngay bây giờ khi lợi suất là 5,6%, bối cảnh hoàn toàn khác. Bối cảnh có ý nghĩa.
Lợi suất kỳ hạn 30 năm đã tăng từ 0,8% (mức thấp kỷ lục) lên 5,6% ngày hôm nay.
Đây chính là những gì rủi ro kỳ hạn thực sự trông như thế nào. Khi lãi suất tăng từ mức thấp kỷ lục, trái phiếu dài hạn bị “đập tan”. Toán học rất tàn nhẫn.
Người ta mua những sản phẩm này với suy nghĩ "trái phiếu chính phủ an toàn" — đúng về mặt rủi ro tín dụng, nhưng rủi ro lãi suất là một câu chuyện khác. Kỳ hạn khuếch đại biến động theo cả hai chiều.
Nhắc nhở: quỹ trái phiếu không giống như việc nắm giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn. Biến động giá trở nên quan trọng khi bạn không có một ngày kết thúc cố định.
Nếu bạn nắm giữ trái phiếu dài hạn để lấy lợi tức trong năm 2020, bạn đã bị thiệt hại nặng. Còn nếu bạn mua chúng ngay bây giờ khi lợi suất là 5,6%, bối cảnh hoàn toàn khác. Bối cảnh có ý nghĩa.
