Bitcoin trượt xuống dưới 83.000 USD vào ngày 28 tháng 9, nhưng vị thế phái sinh đã suy yếu nhanh hơn nhiều so với giá.

Mức thay đổi OI mở 7 ngày của Binance giảm xuống còn -668 triệu USD, sâu hơn khoảng 60% so với mức đọc ngày 10 tháng 9.

Riêng chuỗi OI tuyệt đối cho thấy vị thế co lại từ khoảng 5,4 tỷ USD xuống 4,5 tỷ USD giữa ngày 21 và 28 tháng 9, giảm 16,7%; trong khi BTC chỉ giảm khoảng 4,3% trong cùng khung thời gian.

CVD cũng giảm xuống còn 643 triệu USD từ 1,3 tỷ USD vào ngày 16 tháng 9.

Tuy nhiên, Bitcoin vẫn cao hơn khoảng 9% so với mức của thời điểm đó.

OI giảm cùng với CVD yếu hơn phù hợp với việc cắt giảm vị thế mua dài hạn và quá trình giảm đòn bẩy trên diện rộng, hơn là các nhà giao dịch tích cực đuổi theo đà tăng.

Điểm khác biệt cốt lõi là việc định vị đã xấu đi nhanh hơn so với diễn biến giá.

Từ góc nhìn trái chiều, việc giá tiếp tục duy trì sức bền trong một đợt điều chỉnh như vậy có thể mang tính xây dựng bằng cách loại bỏ đòn bẩy dư thừa, dù điều đó không đảm bảo một sự đảo chiều đi lên.

Động thái này cũng diễn ra trong bối cảnh vĩ mô khó khăn hơn, khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở trên 5%, làm gia tăng áp lực lên điều kiện tài chính và các tài sản rủi ro.

Sự trùng lặp này cung cấp bối cảnh, nhưng không chứng minh rằng việc lợi suất cao hơn đã gây ra đợt thoái/giải chấp phái sinh.

Được viết bởi Amr Taha