Các cải cách của Fed của Kevin Warsh có thể trở thành bản mẫu toàn cầu cho hoạt động ngân hàng trung ương.

Mục tiêu chính của ông? Mớ hỗn độn mà “forward guidance” (định hướng chính sách) đã trở thành. Các ngân hàng trung ương đã dành nhiều năm để hứa quá mức, giải thích quá nhiều và tự nhốt mình vào những góc khuất. Thị trường ngừng phản ứng với dữ liệu và bắt đầu giao dịch theo các bài phát biểu của Fed.

Warsh đang phản pháo — và các ngân hàng trung ương khác đang theo dõi sát sao. Nếu Fed có thể khôi phục uy tín bằng cách nói ít hơn và làm nhiều hơn, hãy kỳ vọng những nơi khác sẽ làm theo.

Chuyện này không chỉ liên quan đến Mỹ. Đó là liệu các ngân hàng trung ương trên toàn cầu có thể xây dựng lại niềm tin sau một thập kỷ chính sách thử nghiệm và kết quả lẫn lộn hay không.

Năm nhóm đặc nhiệm mà ông đang điều hành không chỉ là việc nội bộ. Chúng đang đặt ra một chuẩn mực mới cho cách các ngân hàng trung ương hiện đại nên vận hành — ít sân khấu hơn, nhiều kỷ luật hơn.

Nếu điều này thành công, nó sẽ được nghiên cứu trong các giáo trình kinh tế trong 20 năm tới.