Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,47%｜ETH vẫn quanh mốc 2686｜Tôi ưu tiên phòng biến động, không đuổi theo short
Quan điểm của tôi là thận trọng nghiêng về phòng thủ, nhưng không tự động diễn giải việc lợi suất tăng thành câu “ETH chắc chắn sẽ giảm”. Bảng hot search trên Binance Plaza đang thảo luận #US30YearYieldHighestSince2004. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm cố định mà Bộ Tài chính Mỹ công bố ngày 24/9 là 5,47%, cao hơn mức 5,40% của ngày 23; kỳ hạn 10 năm tăng từ 5,11% lên 5,18%. Đây là số liệu chính thức chốt ngày, khác với mốc lấy dữ liệu trong bài công bố tin tức đề cập 5,44% (trong phiên), nên không thể trộn chung thành cùng một nhịp. Binance News cũng đang theo dõi làn sóng bán trái phiếu dài hạn, cho thấy đây không chỉ là một chủ đề cảm xúc xoay quanh thị trường crypto.
Lợi suất đầu kỳ dài tăng sẽ tác động đến ETH theo hai lớp: (1) lợi suất không rủi ro cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản biến động; (2) khi chi phí tài trợ và tỷ lệ chiết khấu tăng lên, tài sản có định giá cao dễ co hẹp vị thế cùng nhau. Tuy nhiên, đây chỉ là kênh gây áp lực, không phải bằng chứng về việc bán tháo ngay lập tức. ETH chịu tác động đồng thời từ khẩu vị rủi ro vĩ mô, hoạt động on-chain, dòng ròng mua/bán của các quỹ ETF giao ngay và đòn bẩy của phái sinh. Nếu nhu cầu ETF tiếp tục hấp thụ nguồn cung, dòng tiền on-chain hoạt động sôi động, thì gió ngược từ lãi suất vẫn có thể bị bù trừ phần nào. Vì vậy tôi sẽ không short trần chỉ dựa vào một con số lợi suất, và cũng không lấy “mức cao nhất kể từ 2004” làm dự báo mức sụt cụ thể của ETH.
Thị trường đã có phản ứng, nhưng vẫn chưa phải kiểu sụp đổ một chiều: tại thời điểm viết bài, giá ETH/USDT ở sàn KuCoin khoảng 2686,59 USD; trong 24 giờ dao động cao 2705,79 và thấp 2628,58, tăng khoảng 0,47% so với 24 giờ trước. Nói cách khác, sau khi lợi suất trái phiếu dài hạn đi lên, ETH vẫn loanh quanh dưới ngưỡng 2700 của nhịp trước và liên tục “qua lại”; hiện tại chỉ có thể xác nhận là giá cao vẫn chưa đứng vững, chứ chưa chứng minh rằng tin vĩ mô đã tạo ra đà giảm kéo dài. Tiếp theo tôi theo dõi hai điều kiện: (1) liệu có thể đóng cửa liên tiếp trên 2706 và sau đó retest không bị phá vỡ; (2) nếu tiếp tục thủng 2670, liệu giá có trượt nhanh về vùng quanh 2628. Nếu lợi suất hạ mà ETH vẫn bị phá cấu trúc, vấn đề có thể không chỉ nằm ở vĩ mô; còn nếu lợi suất tiếp tục tăng và ETH giữ vững 2706 thì đánh giá thận trọng của tôi sẽ bị suy yếu.
Nếu là giao dịch của chính tôi: hiện tại không tham gia. Về hướng chỉ giữ vị thế spot nhỏ theo kiểu điều kiện (không làm short đòn bẩy). Chỉ khi có hai nến K 15 phút liên tiếp đóng trên 2706 USD, sau đó pullback về vùng 2695—2706 và giữ được, tôi mới thử mua với 0,3% tổng vốn; 2725 thì giảm một nửa, 2745 thì đóng toàn bộ phần còn lại. Sau khi vào lệnh, nếu nến 15 phút đóng trở lại dưới 2685 thì giảm một nửa; chạm 2670 thì cắt lỗ toàn bộ và đóng vị thế. Trước khi kích hoạt kịch bản đó mà giá đã thủng 2628 trước, kế hoạch này tự động bị hủy—không bắt dao rơi trong lúc đang giảm. Tôi giữ khối lượng nhẹ như vậy vì lợi suất vĩ mô và giá ETH ngắn hạn không phải lúc nào cũng tương ứng 1-1; mọi biến động dữ liệu hay lãi suất đều có thể khiến đợt breakout thất bại. Sáng mai tôi sẽ kiểm tra lại lợi suất của Bộ Tài chính và dữ liệu ETF đầy đủ; cho đến khi bằng chứng được cải thiện đồng bộ, kỷ luật giao dịch quan trọng hơn việc đoán hướng.
#US30YearYieldHighestSince2004 #ETH
Những nội dung trên chỉ là quan sát thị trường cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư.
Quan điểm của tôi là thận trọng nghiêng về phòng thủ, nhưng không tự động diễn giải việc lợi suất tăng thành câu “ETH chắc chắn sẽ giảm”. Bảng hot search trên Binance Plaza đang thảo luận #US30YearYieldHighestSince2004. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm cố định mà Bộ Tài chính Mỹ công bố ngày 24/9 là 5,47%, cao hơn mức 5,40% của ngày 23; kỳ hạn 10 năm tăng từ 5,11% lên 5,18%. Đây là số liệu chính thức chốt ngày, khác với mốc lấy dữ liệu trong bài công bố tin tức đề cập 5,44% (trong phiên), nên không thể trộn chung thành cùng một nhịp. Binance News cũng đang theo dõi làn sóng bán trái phiếu dài hạn, cho thấy đây không chỉ là một chủ đề cảm xúc xoay quanh thị trường crypto.
Lợi suất đầu kỳ dài tăng sẽ tác động đến ETH theo hai lớp: (1) lợi suất không rủi ro cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản biến động; (2) khi chi phí tài trợ và tỷ lệ chiết khấu tăng lên, tài sản có định giá cao dễ co hẹp vị thế cùng nhau. Tuy nhiên, đây chỉ là kênh gây áp lực, không phải bằng chứng về việc bán tháo ngay lập tức. ETH chịu tác động đồng thời từ khẩu vị rủi ro vĩ mô, hoạt động on-chain, dòng ròng mua/bán của các quỹ ETF giao ngay và đòn bẩy của phái sinh. Nếu nhu cầu ETF tiếp tục hấp thụ nguồn cung, dòng tiền on-chain hoạt động sôi động, thì gió ngược từ lãi suất vẫn có thể bị bù trừ phần nào. Vì vậy tôi sẽ không short trần chỉ dựa vào một con số lợi suất, và cũng không lấy “mức cao nhất kể từ 2004” làm dự báo mức sụt cụ thể của ETH.
Thị trường đã có phản ứng, nhưng vẫn chưa phải kiểu sụp đổ một chiều: tại thời điểm viết bài, giá ETH/USDT ở sàn KuCoin khoảng 2686,59 USD; trong 24 giờ dao động cao 2705,79 và thấp 2628,58, tăng khoảng 0,47% so với 24 giờ trước. Nói cách khác, sau khi lợi suất trái phiếu dài hạn đi lên, ETH vẫn loanh quanh dưới ngưỡng 2700 của nhịp trước và liên tục “qua lại”; hiện tại chỉ có thể xác nhận là giá cao vẫn chưa đứng vững, chứ chưa chứng minh rằng tin vĩ mô đã tạo ra đà giảm kéo dài. Tiếp theo tôi theo dõi hai điều kiện: (1) liệu có thể đóng cửa liên tiếp trên 2706 và sau đó retest không bị phá vỡ; (2) nếu tiếp tục thủng 2670, liệu giá có trượt nhanh về vùng quanh 2628. Nếu lợi suất hạ mà ETH vẫn bị phá cấu trúc, vấn đề có thể không chỉ nằm ở vĩ mô; còn nếu lợi suất tiếp tục tăng và ETH giữ vững 2706 thì đánh giá thận trọng của tôi sẽ bị suy yếu.
Nếu là giao dịch của chính tôi: hiện tại không tham gia. Về hướng chỉ giữ vị thế spot nhỏ theo kiểu điều kiện (không làm short đòn bẩy). Chỉ khi có hai nến K 15 phút liên tiếp đóng trên 2706 USD, sau đó pullback về vùng 2695—2706 và giữ được, tôi mới thử mua với 0,3% tổng vốn; 2725 thì giảm một nửa, 2745 thì đóng toàn bộ phần còn lại. Sau khi vào lệnh, nếu nến 15 phút đóng trở lại dưới 2685 thì giảm một nửa; chạm 2670 thì cắt lỗ toàn bộ và đóng vị thế. Trước khi kích hoạt kịch bản đó mà giá đã thủng 2628 trước, kế hoạch này tự động bị hủy—không bắt dao rơi trong lúc đang giảm. Tôi giữ khối lượng nhẹ như vậy vì lợi suất vĩ mô và giá ETH ngắn hạn không phải lúc nào cũng tương ứng 1-1; mọi biến động dữ liệu hay lãi suất đều có thể khiến đợt breakout thất bại. Sáng mai tôi sẽ kiểm tra lại lợi suất của Bộ Tài chính và dữ liệu ETF đầy đủ; cho đến khi bằng chứng được cải thiện đồng bộ, kỷ luật giao dịch quan trọng hơn việc đoán hướng.
#US30YearYieldHighestSince2004 #ETH
Những nội dung trên chỉ là quan sát thị trường cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư.
