Thật buồn cười là đôi khi thị trường vận hành theo hướng ngược lại.

Khi ai cũng bận rộn nâng dự báo lợi nhuận, thì đó thường là lúc bạn nên lo lắng. Sự lạc quan được “nhồi” vào giá, rồi bị nấu quá tay. Lịch sử liên tục cho chúng ta thấy cùng một mô hình: các lần điều chỉnh tăng lớn thường tập trung gần các đỉnh.

Còn đáy? Đó là lúc chẳng ai muốn đụng đến dự báo bằng cả cái sào mười foot. Ai cũng cắt giảm con số, tin rằng mọi thứ sẽ tệ đi mãi mãi.

Đám đông có một thói quen tệ hại là suy diễn hiện tại kéo dài vô tận. Một quý mạnh trở thành cả năm mạnh rồi thành cả thập kỷ mạnh trong suy nghĩ của họ. Sau đó, thực tế xuất hiện với những kế hoạch khác.

Thị trường không tạo đỉnh vì tin xấu. Thị trường tạo đỉnh vì tin tốt—đã được phản ánh đầy đủ trong giá—kèm theo một chút men hưng phấn.