Trước hết, hãy xem những điểm then chốt trong cuộc giằng co tiếp theo của thị trường: xác suất tăng lãi suất thêm 55% vào tháng 10 hiện đang là mức năm-năm, tức là “năm năm chia đôi”. Về sau, khi toàn bộ bối cảnh vĩ mô thay đổi—ví dụ như xung đột địa缘 và diễn biến lạm phát của Mỹ—thì những kỳ vọng này sẽ liên tục được tranh luận, điều chỉnh.
Và xét theo thực tế, thứ quyết định “điểm dừng” của đợt tăng lãi suất này của Mỹ, thực ra là xung đột địa缘.
Hiện nay, ở phần xung đột lần hai (Mỹ–Iran), cảm xúc đã phần nào hạ nhiệt—Saudi Arabia nói rằng họ đang tăng tốc việc sửa chữa các đường ống dẫn dầu. Nhưng trước cuộc bầu cử giữa kỳ, tức là trước ngày 3/11, trong khoảng hai tháng này có thể sẽ khó xuất hiện những thay đổi lớn. Nói cách khác, giá dầu nhiều khả năng vẫn sẽ duy trì ở mức cao.
Giá dầu ở mức cao → lạm phát khó hạ xuống → về sau còn phải tăng thêm một lần nữa → đến tận sang năm (năm 2027) mới có thể chờ đợi môi trường thắt chặt hạ nhiệt, tức là bối cảnh thắt chặt toàn cầu được giảm bớt.
Vậy, với chính bản thân chúng ta thì phải làm sao?
Đưa ra kết luận trước: từ hiện tại đến hết quý 4 của năm, dựa trên những việc mà chúng ta đã biết hiện nay và nhìn về phía trước, môi trường đầu tư của chúng ta vẫn đang nằm trong một trạng thái thắt chặt tương đối ở bên ngoài.
Trong một môi trường thắt chặt như vậy, thị trường rất khó đi ra khỏi những diễn biến thuận lợi liên tiếp. Đặc biệt hiện nay, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 5%, đây là một “lĩnh vực lãi suất cao” tuyệt đối; thị trường tài chính sẽ thể hiện mức độ mong manh nhất định, và bất cứ lúc nào cũng có thể xảy ra những sự kiện bất ngờ.
$MSFTB
Và xét theo thực tế, thứ quyết định “điểm dừng” của đợt tăng lãi suất này của Mỹ, thực ra là xung đột địa缘.
Hiện nay, ở phần xung đột lần hai (Mỹ–Iran), cảm xúc đã phần nào hạ nhiệt—Saudi Arabia nói rằng họ đang tăng tốc việc sửa chữa các đường ống dẫn dầu. Nhưng trước cuộc bầu cử giữa kỳ, tức là trước ngày 3/11, trong khoảng hai tháng này có thể sẽ khó xuất hiện những thay đổi lớn. Nói cách khác, giá dầu nhiều khả năng vẫn sẽ duy trì ở mức cao.
Giá dầu ở mức cao → lạm phát khó hạ xuống → về sau còn phải tăng thêm một lần nữa → đến tận sang năm (năm 2027) mới có thể chờ đợi môi trường thắt chặt hạ nhiệt, tức là bối cảnh thắt chặt toàn cầu được giảm bớt.
Vậy, với chính bản thân chúng ta thì phải làm sao?
Đưa ra kết luận trước: từ hiện tại đến hết quý 4 của năm, dựa trên những việc mà chúng ta đã biết hiện nay và nhìn về phía trước, môi trường đầu tư của chúng ta vẫn đang nằm trong một trạng thái thắt chặt tương đối ở bên ngoài.
Trong một môi trường thắt chặt như vậy, thị trường rất khó đi ra khỏi những diễn biến thuận lợi liên tiếp. Đặc biệt hiện nay, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 5%, đây là một “lĩnh vực lãi suất cao” tuyệt đối; thị trường tài chính sẽ thể hiện mức độ mong manh nhất định, và bất cứ lúc nào cũng có thể xảy ra những sự kiện bất ngờ.
$MSFTB