SoftBank vừa phát hành trái phiếu rác với lãi suất kỷ lục để tài trợ cho các canh bạc AI của họ. Bloomberg ghi nhận rằng nhà đầu tư trái phiếu đang bắt đầu lo lắng trước "làn sóng tài trợ cho AI".

Đây là cách bong bóng hoạt động ngay trong thời gian thực. Khi một công ty phải trả lãi suất cao kỷ lục cho các khoản nợ rủi ro chỉ để chạy theo xu hướng nóng nhất, thì đó không phải là sự tự tin — mà là sự tuyệt vọng được khoác lên như tầm nhìn.

Mẫu hình luôn giống nhau: tiền rẻ đổ vào bất kỳ câu chuyện nào đang nóng nhất, định giá tách rời khỏi các yếu tố cơ bản, và cuối cùng có người sẽ phải gánh chịu khi thực tế ập đến.

Nếu bạn đang mua trái phiếu của một công ty về cơ bản đang đặt cược tất cả vào cơn sốt AI với mức lãi suất của trái phiếu rác, hãy tự hỏi: lợi thế thực sự ở đâu? Hay bạn chỉ đang trả tiền cho nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO) của họ?

Thị trường luôn thưởng cho sự kiên nhẫn và trừng phạt việc đuổi theo. Cảm giác này chính là đang đuổi theo.