Theo dữ liệu định giá thị trường mới nhất do Tập đoàn Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn (LSEG) công bố, các nhà giao dịch hiện kỳ vọng xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 10 đã tăng lên 53% và dự báo đến tháng 9 năm 2027, mức tăng lãi suất lũy kế đạt 78 điểm cơ bản. Được thúc đẩy bởi kỳ vọng lãi suất cứng rắn này, chỉ số đồng đô la (DXY) diễn biến mạnh mẽ, một lần vượt hẳn vùng kháng cự gần đây và lập đỉnh mới trong gần tám tuần, qua đó hấp thụ hoàn toàn các tín hiệu tiềm năng về lạm phát được xoa dịu do tình hình địa chính trị Trung Đông căng thẳng có dấu hiệu hạ nhiệt và kéo theo giá dầu giảm.
Xét theo cấu trúc kỹ thuật và logic vĩ mô, đợt đô la mạnh lên này không chỉ đơn thuần do tâm lý phòng ngừa rủi ro, mà là phản ứng trực tiếp của thị trường phái sinh lãi suất đối với việc tái định giá phần cuối của chu kỳ thắt chặt. Mặc dù giá hàng hóa như dầu thô giảm thường đồng nghĩa với lạm phát hạ nhiệt, nhưng thị trường vẫn đưa ra xác suất tăng lãi suất hơn 50%, cho thấy độ bền của nền tảng vĩ mô cao hơn nhiều so với các kỳ vọng bi quan trước đó; chưa xuất hiện điểm ngoặt suy thoái của nền kinh tế.
Trong thị trường tài chính truyền thống, việc đô la mạnh lên đồng pha với lợi suất trái phiếu Mỹ ở vùng cao đã gây áp lực ngắn hạn lên động lực đi lên của các tài sản không sinh lãi như vàng. Tuy nhiên, mức độ chịu áp lực của nhóm tài sản rủi ro nhìn chung nhiều hơn là một đợt “rửa” mang tính kỹ thuật ở khía cạnh định giá. Khi kỳ vọng về lộ trình lãi suất được neo lại, sự không chắc chắn vĩ mô đang được thị trường tiêu hóa và định giá đầy đủ; các tài sản tại những mốc hỗ trợ then chốt thể hiện lực đỡ rất mạnh.
Đối với tài sản mã hóa, dù DXY tăng cao có thể trong ngắn hạn gây áp chế thanh khoản đối với $BTC , nhưng việc kỳ vọng tăng lãi suất trở nên rõ ràng hơn lại giúp thị trường hoàn tất quá trình tạo đáy sớm. Chỉ cần vùng hỗ trợ thanh khoản cao không bị phá vỡ, thì “tin xấu vĩ mô đã đến giới hạn” thường sẽ là chất xúc tác cho đợt tăng giá tiếp theo; các đồng coin trên chuỗi sau khi luân chuyển đủ mức sẽ hiện cấu trúc tăng giá vững chắc hơn.
#Fed #USD #InterestRates
Xét theo cấu trúc kỹ thuật và logic vĩ mô, đợt đô la mạnh lên này không chỉ đơn thuần do tâm lý phòng ngừa rủi ro, mà là phản ứng trực tiếp của thị trường phái sinh lãi suất đối với việc tái định giá phần cuối của chu kỳ thắt chặt. Mặc dù giá hàng hóa như dầu thô giảm thường đồng nghĩa với lạm phát hạ nhiệt, nhưng thị trường vẫn đưa ra xác suất tăng lãi suất hơn 50%, cho thấy độ bền của nền tảng vĩ mô cao hơn nhiều so với các kỳ vọng bi quan trước đó; chưa xuất hiện điểm ngoặt suy thoái của nền kinh tế.
Trong thị trường tài chính truyền thống, việc đô la mạnh lên đồng pha với lợi suất trái phiếu Mỹ ở vùng cao đã gây áp lực ngắn hạn lên động lực đi lên của các tài sản không sinh lãi như vàng. Tuy nhiên, mức độ chịu áp lực của nhóm tài sản rủi ro nhìn chung nhiều hơn là một đợt “rửa” mang tính kỹ thuật ở khía cạnh định giá. Khi kỳ vọng về lộ trình lãi suất được neo lại, sự không chắc chắn vĩ mô đang được thị trường tiêu hóa và định giá đầy đủ; các tài sản tại những mốc hỗ trợ then chốt thể hiện lực đỡ rất mạnh.
Đối với tài sản mã hóa, dù DXY tăng cao có thể trong ngắn hạn gây áp chế thanh khoản đối với $BTC , nhưng việc kỳ vọng tăng lãi suất trở nên rõ ràng hơn lại giúp thị trường hoàn tất quá trình tạo đáy sớm. Chỉ cần vùng hỗ trợ thanh khoản cao không bị phá vỡ, thì “tin xấu vĩ mô đã đến giới hạn” thường sẽ là chất xúc tác cho đợt tăng giá tiếp theo; các đồng coin trên chuỗi sau khi luân chuyển đủ mức sẽ hiện cấu trúc tăng giá vững chắc hơn.
#Fed #USD #InterestRates