#AI股持续上涨还有哪些投资机会
AI đã tăng quá lâu rồi, sau này còn mua gì nữa?
Hiện ai cũng đang tranh nhau mua chip tính toán (compute), nhưng chỉ nhìn vào năng lực tính toán thôi thì rất khó để hưởng được lợi nhuận vượt trội. Luận điểm dòng tiền trên thị trường đang thay đổi: năm nay, chi tiêu vốn (CAPEX) của các “ông lớn” công nghệ vẫn đang tăng mạnh. Có lẽ, vài nhóm sau mới là lực lượng kế nhiệm
Điện và nước mới là “điểm chết” thật sự của tính toán
Trung tâm dữ liệu AI là một “quái vật” tiêu thụ điện. Ở Thung lũng Silicon lẫn trong nước đều đang điên cuồng thúc đẩy nâng cấp lưới điện: các công ty nguồn điện cao áp, máy biến áp, thậm chí cả các công ty hạ tầng điện, tốc độ hiện thực hóa lợi nhuận còn nhanh hơn nhiều so với những công ty phần mềm khoác mác AI
Ngoài ra còn có làm mát bằng chất lỏng (liquid cooling). Khi công suất chip vượt 1000W, làm mát bằng không khí (fan cooling) căn bản không còn gánh nổi. Những nhu cầu “cứng” như CDU (đơn vị phân phối tải làm mát), đầu nối nhanh và tấm/khối tản nhiệt… năm nay tỷ lệ thâm nhập đang tăng rất nhanh từ 20% lên 40%, thuộc dạng tăng trưởng chắc chắn mang tính bắt buộc
Làn sóng thay thế phần cứng ở biên (edge)
Ai cũng đang chờ thiết bị đầu cuối AI được triển khai. Đừng chỉ nhìn thương hiệu điện thoại hay laptop; hãy xem bên trong các linh kiện được nâng cấp: PCB tốc độ cao tần số cao, pin dung lượng lớn, module tản nhiệt và bộ nhớ HBM bậc cao. Thiết bị đầu cuối phải chạy mô hình AI cỡ lớn tại chỗ (local). Tất cả phần cứng này đều bắt buộc phải nâng cấp một thế hệ
Từ mua “công cụ” để làm được việc: Agent
Tầng phần mềm đang tăng tốc phân hóa. Trước đây doanh nghiệp chỉ bán giao diện API thì rất khó kiếm tiền, nhưng những ứng dụng AI Agent có thể thực sự cắm vào các bối cảnh cụ thể như y tế, tài chính hoặc văn phòng—giúp doanh nghiệp giảm chi phí nhân công—từ nửa cuối năm nay, đòn bẩy lợi nhuận (profit elasticity) đã bắt đầu được giải phóng. Ai kết nối được vào luồng quy trình nghiệp vụ thực tế thì người đó mới sống được
Tiếp theo, các cổ phiếu “không khí” chỉ dựa vào việc thổi khái niệm sẽ rất nhanh bước vào một đợt thanh lọc lớn. Thị trường sẽ chuyển từ cuồng nhiệt xây hạ tầng sang kiểm chứng lợi nhuận bằng kết quả thực tế. Cổ phiếu về năng lực tính toán sẽ dao động ở vùng cao; dòng tiền sẽ lan sang các mảng liên quan đến năng lượng - điện, linh kiện làm mát chất lỏng (liquid cooling) và các ứng dụng hạ nguồn có lợi nhuận thật sự, loại trừ lãi/lỗ phi thường (扣非). Khi chọn, hãy xem kỹ đơn hàng và dòng tiền, đừng chỉ nghe chuyện
DYOR
$NVDA $NVDAB
AI đã tăng quá lâu rồi, sau này còn mua gì nữa?
Hiện ai cũng đang tranh nhau mua chip tính toán (compute), nhưng chỉ nhìn vào năng lực tính toán thôi thì rất khó để hưởng được lợi nhuận vượt trội. Luận điểm dòng tiền trên thị trường đang thay đổi: năm nay, chi tiêu vốn (CAPEX) của các “ông lớn” công nghệ vẫn đang tăng mạnh. Có lẽ, vài nhóm sau mới là lực lượng kế nhiệm
Điện và nước mới là “điểm chết” thật sự của tính toán
Trung tâm dữ liệu AI là một “quái vật” tiêu thụ điện. Ở Thung lũng Silicon lẫn trong nước đều đang điên cuồng thúc đẩy nâng cấp lưới điện: các công ty nguồn điện cao áp, máy biến áp, thậm chí cả các công ty hạ tầng điện, tốc độ hiện thực hóa lợi nhuận còn nhanh hơn nhiều so với những công ty phần mềm khoác mác AI
Ngoài ra còn có làm mát bằng chất lỏng (liquid cooling). Khi công suất chip vượt 1000W, làm mát bằng không khí (fan cooling) căn bản không còn gánh nổi. Những nhu cầu “cứng” như CDU (đơn vị phân phối tải làm mát), đầu nối nhanh và tấm/khối tản nhiệt… năm nay tỷ lệ thâm nhập đang tăng rất nhanh từ 20% lên 40%, thuộc dạng tăng trưởng chắc chắn mang tính bắt buộc
Làn sóng thay thế phần cứng ở biên (edge)
Ai cũng đang chờ thiết bị đầu cuối AI được triển khai. Đừng chỉ nhìn thương hiệu điện thoại hay laptop; hãy xem bên trong các linh kiện được nâng cấp: PCB tốc độ cao tần số cao, pin dung lượng lớn, module tản nhiệt và bộ nhớ HBM bậc cao. Thiết bị đầu cuối phải chạy mô hình AI cỡ lớn tại chỗ (local). Tất cả phần cứng này đều bắt buộc phải nâng cấp một thế hệ
Từ mua “công cụ” để làm được việc: Agent
Tầng phần mềm đang tăng tốc phân hóa. Trước đây doanh nghiệp chỉ bán giao diện API thì rất khó kiếm tiền, nhưng những ứng dụng AI Agent có thể thực sự cắm vào các bối cảnh cụ thể như y tế, tài chính hoặc văn phòng—giúp doanh nghiệp giảm chi phí nhân công—từ nửa cuối năm nay, đòn bẩy lợi nhuận (profit elasticity) đã bắt đầu được giải phóng. Ai kết nối được vào luồng quy trình nghiệp vụ thực tế thì người đó mới sống được
Tiếp theo, các cổ phiếu “không khí” chỉ dựa vào việc thổi khái niệm sẽ rất nhanh bước vào một đợt thanh lọc lớn. Thị trường sẽ chuyển từ cuồng nhiệt xây hạ tầng sang kiểm chứng lợi nhuận bằng kết quả thực tế. Cổ phiếu về năng lực tính toán sẽ dao động ở vùng cao; dòng tiền sẽ lan sang các mảng liên quan đến năng lượng - điện, linh kiện làm mát chất lỏng (liquid cooling) và các ứng dụng hạ nguồn có lợi nhuận thật sự, loại trừ lãi/lỗ phi thường (扣非). Khi chọn, hãy xem kỹ đơn hàng và dòng tiền, đừng chỉ nghe chuyện
DYOR
$NVDA $NVDAB
