Quyền chọn Bitcoin đáo hạn vào thứ Sáu có quy mô danh nghĩa khoảng 14.7 tỷ USD; cùng ngày, BTC ghi nhận khoảng 49.7 tỷ USD khối lượng giao dịch trong 24 giờ. Vốn hóa của BTC vào khoảng 1.73 nghìn tỷ USD, tỷ lệ luân chuyển khoảng 2.9%, mức tăng bảy ngày khoảng 11.9%; Ethereum có vốn hóa khoảng 33.55 tỷ USD, tỷ lệ luân chuyển khoảng 6.0%, tăng khoảng 11.3%; Solana khoảng 68.9 tỷ USD, luân chuyển khoảng 8.1%, tăng khoảng 16.6%. Ba cái tên có quy mô và tỷ lệ luân chuyển hoàn toàn ngược nhau: cái đi xa nhất trong tuần lại là cái nhỏ nhất; cột đáo hạn chỉ treo trên cái có quy mô lớn nhất, và đây cũng là mức có tỷ lệ luân chuyển thấp nhất.
14.7 tỷ USD tương ứng khoảng 186,000 hợp đồng; put so với call vào khoảng 0.52. Điểm “đau” lớn nhất rơi vào 72,000 USD, trong khi spot đứng trên 85,000. Các mức call được treo tập trung nằm ở bốn đường 70,000; 85,000; 90,000 và 100,000 USD, mỗi mức khoảng 9,500 đến 11,000 lô, tức khoảng 43% open interest dồn vào cụm này.
Tôi đã kiểm lại kết cục của nhóm đó tuần trước. Một sản phẩm spot niêm yết tại Mỹ đáo hạn trước: trong khoảng 1.466 triệu hợp đồng, có 833,000 là call và 632,000 là put; 37% open interest bị dồn ở vùng 40 đến 45 USD. Khi giá dịch lên trên vùng đó trước ngày đáo hạn, bên bán các hợp đồng này đứng ở phía bất lợi, chỉ có thể mua lại để phòng hộ, còn phần phát hành mới muốn mua coin thì việc phòng hộ lại được chuyển sang “đè” lên coin. Sau khi nhóm đó đi xong, cùng một bộ vị thế không hề bị rút, chỉ được giao sang cho nhóm đáo hạn vào thứ Sáu.
Giữa quy mô danh nghĩa và lượng thực tế được giao割 có một khe hở: hợp đồng có thể đóng trước hoặc kéo sang đợt tiếp theo; phần giao割 ở đầu vật chất là các “lượng”/phần. Ở phía phái sinh, dòng tiền cũng tăng thêm: open interest của futures được nâng lên khoảng 37.3 tỷ USD, còn lệnh mua chủ động của vĩnh cửu trong một tuần từ -310 triệu chuyển thành +320 triệu.
Đến ngày đáo hạn, việc thanh toán là theo vị thế phòng hộ; nó không thể tự đưa ra hướng đi. Dạng sai thì rất hẹp: nếu sau đáo hạn giá dịch ra khỏi vùng giá thực hiện quyền được tập trung, mà open interest ở các mức đó không giảm, thì có thể hiểu rằng chúng chỉ được chuyển giãn sang đợt tiếp theo. Trên spot Binance, các cặp giao dịch BTC được treo ở đó—muốn mua hay để hưởng lãi đều được; còn cách tính lãi đối với các sản phẩm theo “phần/lượng” luôn được công bố công khai, nên việc sắp xếp cụ thể là do mình tự quyết. Bài viết này là ghi chép quan điểm, không phải khuyến nghị đầu tư.$MUBARAK
$NIL
$BCH
#140亿美元比特币期权周五到期
14.7 tỷ USD tương ứng khoảng 186,000 hợp đồng; put so với call vào khoảng 0.52. Điểm “đau” lớn nhất rơi vào 72,000 USD, trong khi spot đứng trên 85,000. Các mức call được treo tập trung nằm ở bốn đường 70,000; 85,000; 90,000 và 100,000 USD, mỗi mức khoảng 9,500 đến 11,000 lô, tức khoảng 43% open interest dồn vào cụm này.
Tôi đã kiểm lại kết cục của nhóm đó tuần trước. Một sản phẩm spot niêm yết tại Mỹ đáo hạn trước: trong khoảng 1.466 triệu hợp đồng, có 833,000 là call và 632,000 là put; 37% open interest bị dồn ở vùng 40 đến 45 USD. Khi giá dịch lên trên vùng đó trước ngày đáo hạn, bên bán các hợp đồng này đứng ở phía bất lợi, chỉ có thể mua lại để phòng hộ, còn phần phát hành mới muốn mua coin thì việc phòng hộ lại được chuyển sang “đè” lên coin. Sau khi nhóm đó đi xong, cùng một bộ vị thế không hề bị rút, chỉ được giao sang cho nhóm đáo hạn vào thứ Sáu.
Giữa quy mô danh nghĩa và lượng thực tế được giao割 có một khe hở: hợp đồng có thể đóng trước hoặc kéo sang đợt tiếp theo; phần giao割 ở đầu vật chất là các “lượng”/phần. Ở phía phái sinh, dòng tiền cũng tăng thêm: open interest của futures được nâng lên khoảng 37.3 tỷ USD, còn lệnh mua chủ động của vĩnh cửu trong một tuần từ -310 triệu chuyển thành +320 triệu.
Đến ngày đáo hạn, việc thanh toán là theo vị thế phòng hộ; nó không thể tự đưa ra hướng đi. Dạng sai thì rất hẹp: nếu sau đáo hạn giá dịch ra khỏi vùng giá thực hiện quyền được tập trung, mà open interest ở các mức đó không giảm, thì có thể hiểu rằng chúng chỉ được chuyển giãn sang đợt tiếp theo. Trên spot Binance, các cặp giao dịch BTC được treo ở đó—muốn mua hay để hưởng lãi đều được; còn cách tính lãi đối với các sản phẩm theo “phần/lượng” luôn được công bố công khai, nên việc sắp xếp cụ thể là do mình tự quyết. Bài viết này là ghi chép quan điểm, không phải khuyến nghị đầu tư.$MUBARAK
$NIL
$BCH
#140亿美元比特币期权周五到期
