Tôi đã theo dõi các cổ phiếu AI liên tục hút dòng vốn về cùng một góc của thị trường, và điều đó khiến tôi tự hỏi rằng những gì khác đang bị bỏ sót.

Những cơ hội tiếp theo có thể nằm ở đâu

AI không phải là câu chuyện duy nhất. Hệ thống vật lý đứng sau nó đang ngày càng trở nên quan trọng không kém.

Nhu cầu đối với trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tăng mạnh đến năm 2030, trong khi khả năng cung cấp điện, năng lực của lưới điện, làm mát, mạng lưới truyền thông và thiết bị công nghiệp đang trở thành những ràng buộc thực sự. McKinsey ước tính nhu cầu trung tâm dữ liệu toàn cầu có thể tiến gần 220 GW vào năm 2030, tăng từ khoảng 82 GW vào năm 2025.

Điều này đặt năng lượng, các công ty tiện ích, hạ tầng lưới điện và thiết bị công nghiệp vào một vị trí đáng chú ý.

Còn có cả an ninh mạng. Nhiều AI hơn đồng nghĩa với nhiều hệ thống được tự động hóa hơn, nhiều dữ liệu bị phơi lộ hơn và bề mặt tấn công lớn hơn. Chi tiêu cho an ninh đang ngày càng trở thành một phần của “hóa đơn” hạ tầng thay vì chỉ là một khoản chi CNTT tùy chọn.

Ngoài ra còn có những lĩnh vực xa hơn so với các giao dịch AI hiển nhiên: y tế, vật liệu quan trọng, robot và hạ tầng rộng hơn. Nghiên cứu năm 2026 của BlackRock chỉ ra các lĩnh vực này là một phần của nền kinh tế AI đang mở rộng, trong khi iShares nhấn mạnh năng lượng, vật liệu và y tế là những khu vực nhà đầu tư có thể đang chú ý ít hơn so với công nghệ vốn hóa lớn (mega-cap).

Tuy nhiên, tôi sẽ không coi “các lựa chọn thay thế cho AI” đương nhiên an toàn hơn.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã cảnh báo rằng mức độ tập trung cao và định giá bị kéo giãn trong các cổ phiếu liên quan đến AI có thể khuếch đại rủi ro của thị trường.

Với tôi, câu hỏi thú vị hơn đang dần trở nên đơn giản hơn:

Ai là nhà cung cấp điện, thiết bị, an ninh, vật liệu và hạ tầng mà AI không thể hoạt động nếu thiếu?

Đôi khi, phần ít “hào nhoáng” hơn của một đợt bùng nổ công nghệ lại cho bạn biết nhiều hơn về sức bền của nó so với những cái tên đứng đầu trên tiêu đề.

$NVDAB
$BTC
$MUBARAK
#AIStocksWhatNext