Tuần trước, thị trường crypto liên tiếp phải hứng chịu hai tin xấu: (dự luật CLARITY) bị cản trở tại Thượng viện và việc Fed lần đầu tăng lãi suất trong ba năm. Bitcoin có lúc rơi về quanh 75.000 USD. Tuy nhiên, sau đó SEC đưa ra miễn trừ 5 năm cho giao dịch cổ phiếu token hóa trên chuỗi; CFTC cũng nộp quy tắc quản lý thị trường crypto lên Nhà Trắng để xem xét. Nhờ đó, nỗi lo về việc đình trệ lập pháp được giảm bớt, và Bitcoin quay lại đứng trên 80.000 USD. Dữ liệu từ nền tảng Huobi HTX cho thấy từ 14/9 đến 20/9, các mảng L1 và DeFi nổi bật; ZAMA dẫn đầu với mức tăng theo tuần 72%.

L1: các sản phẩm giao dịch bí mật tập trung đi vào triển khai, tài sản tổ chức tăng tốc lên chuỗi

ZAMA và NEAR cùng trong một tuần ra mắt các sản phẩm mới hướng tới giao dịch bí mật; AVAX thì đón nhận quỹ token hóa của các tổ chức quản lý tài sản truyền thống cùng với việc tích hợp hạ tầng được quản lý.

• ZAMA: tăng 72%. Zama dựa trên công nghệ mã hóa toàn đồng hình, cho phép các smart contract trên các blockchain hiện có trực tiếp xử lý dữ liệu trong trạng thái được mã hóa. Ngày 15/9, Zama mở 16 kho lưu trữ bí mật trên Morpho; người gửi không cần công khai vị thế và chiến lược vẫn có thể tham gia lợi nhuận trên chuỗi. Đồng thời, giao thức Zama Swap cũng được ra mắt, hỗ trợ giao dịch/đổi chác giữa các tài sản bí mật. Sau đó, giá ZAMA liên tục tăng và cuối tuần trước lập đỉnh lịch sử.

• NEAR: tăng 70%. Ngày 17/9, NEAR ra mắt hợp đồng vĩnh viễn bí mật thông qua tích hợp với Hyperliquid, khiến thông tin vị thế của nhà giao dịch không còn được công khai ra bên ngoài; cùng thời điểm, quy mô vốn bí mật của NEAR Intents vượt 70 triệu USD. Giá NEAR ngày 18/9 lên mức cao trong gần một năm.

• AVAX: tăng 54%. Ngày 17/9, công ty quản lý đầu tư của Bảo hiểm Nhân thọ New York với quy mô quản lý khoảng 807 tỷ USD triển khai quỹ token hóa đầu tiên HYB thông qua Centrifuge lên Avalanche; quỹ đầu tư vào trái phiếu công ty Mỹ lợi suất cao. Cùng ngày, nhà cung cấp hạ tầng blockchain được quản lý Paxos thông báo sẽ tích hợp Avalanche vào nền tảng của mình, hỗ trợ AVAX và USDC gốc trên Avalanche; hơn 650 tổ chức sử dụng dịch vụ của họ có thể trực tiếp xây dựng sản phẩm trên Avalanche. Ngoài ra, nâng cấp mainnet Helicon sẽ được kích hoạt vào ngày 22/9; thời gian khóa khi staking rút từ hai tuần xuống còn 48 giờ. Sau đó, giá AVAX có lúc vượt 10 USD.

DeFi: miễn trừ cổ phiếu token hóa của SEC đã được công bố, ARB và UNI đồng loạt mạnh lên

Việc SEC công bố miễn trừ đổi mới ngày 17/9 cho phép các nền tảng đủ điều kiện giao dịch cổ phiếu Mỹ được token hóa thông qua AMM theo mô hình cấp phép của các pool thanh khoản; các token liên quan phải trao cho người nắm giữ các quyền tương tự cổ phiếu gốc. Sắp xếp này gắn trực tiếp với định hướng kinh doanh của Arbitrum và Uniswap, và mức tăng của hai bên cũng xuất hiện đồng loạt.

• ARB: tăng 46%. Arbitrum là một trong những mạng L2 của Ethereum có mức độ tập trung cao đối với tài sản được token hóa. Ngày 17/9, giá trị vốn hóa của quỹ token hóa trên Arbitrum One lập kỷ lục mới; sản phẩm bao gồm trái phiếu kho bạc, quỹ tín dụng và nhiều chiến lược tạo lợi nhuận. Sau khi miễn trừ của SEC được triển khai, thị trường kỳ vọng Arbitrum có thể trở thành một trong các mạng lưới thanh toán cho chứng khoán token hóa, và giá ARB tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm nay.

• UNI: tăng 39%. Mô hình AMM cấp phép được SEC sử dụng phù hợp với thiết kế pool cấp phép của Uniswap v4, trong đó có thể giới hạn những địa chỉ ví được phép tham gia giao dịch cho các ví đã được xác minh. SEC không trực tiếp công nhận một nền tảng cụ thể nào, nhưng thị trường nhìn nhận điều này rộng rãi như một cơ hội để Uniswap mở rộng sang giao dịch chứng khoán token hóa.

Tài sản Meme, lưu trữ và nền tảng phát hành đồng loạt tăng

• Tôm hùm: tăng 65%. Tôm hùm là tài sản Meme trên BNB Chain; hình ảnh lấy cảm hứng từ bài đăng hình ảnh và văn bản về tôm hùm do tài khoản chính thức của Binance ở mảng tiếng Trung phát hành, và tên cũng tương ứng với chủ đề OpenClaw trong lĩnh vực AI. Đây là tuần thứ hai liên tiếp tôm hùm vào bảng tăng trưởng; vốn hóa thị trường tuần trước vượt 240 triệu USD, lập kỷ lục lịch sử mới. Giá của các tài sản Meme phụ thuộc rất nhiều vào tâm lý cộng đồng; các đợt điều chỉnh thường xảy ra nhanh tương tự như lúc tăng. Người tham gia cần đánh giá đầy đủ các rủi ro liên quan.

• AR: tăng 60%. Arweave là mạng lưới lưu trữ dữ liệu vĩnh viễn trên chuỗi; mạng AO chạy trên đó cung cấp môi trường điện toán phi tập trung cho các ứng dụng như AI Agent.

• STONK: tăng 40%. StonkFun là nền tảng phát hành token trên Solana; token mới có thể chọn cổ phiếu token hóa, ETF hoặc các tài sản crypto khác làm cặp giao dịch, và chính STONK được ghép cặp với SPYx theo dõi chỉ số S&P 500. Nền tảng dùng doanh thu mua lại và đốt STONK; tính đến giữa tháng 9 đã đốt hơn 14% lượng cung.

Sau khi lập pháp bị cản trở, token hóa trở thành lối vào để thúc đẩy quản lý

AVAX、ARB、UNI tuần trước đều có mức tăng gắn liền với tài sản được token hóa. Công ty Bảo hiểm Nhân thọ New York lựa chọn triển khai quỹ trên Avalanche, quy mô quỹ token hóa trên Arbitrum cũng lập kỷ lục mới; những diễn biến này đúng vào cùng tuần SEC vạch ra lộ trình giao dịch cho cổ phiếu token hóa. Trong những ngày lập pháp bị đình trệ, cơ quan quản lý đã đưa ra sắp xếp cụ thể hơn theo hướng này, và thị trường phản ứng tương ứng.

Liệu đà phục hồi có thể đi xa đến đâu vẫn còn nhiều biến số. Dự báo lãi suất của Fed cho thấy có khả năng còn tăng lãi suất thêm trong năm; Glassnode cho biết tốc độ tăng trưởng vốn hóa của stablecoin chậm lại, nhịp độ các công ty niêm yết mua thêm Bitcoin cũng giảm, và dòng tiền mới từ bên ngoài vẫn chưa đủ. Việc Bitcoin có tiếp tục bứt phá trên mốc 80.000 USD hay không sẽ quyết định liệu đợt tăng này có lan sang nhiều tài sản hơn hay không. Huobi HTX sẽ tiếp tục theo dõi tiến triển ở các mảng, cung cấp thông tin tài sản kịp thời và dịch vụ giao dịch ổn định cho người dùng.