Tình huống học tập ngắn.
Năm 1: công ty kiếm được 100 triệu USD và có 100 triệu cổ phiếu. EPS = 1 USD.
Năm 2: lợi nhuận tăng lên 110 triệu USD, nhưng số lượng cổ phiếu sau các quyền chọn và đợt phát hành mới — lên 115 triệu. EPS pha loãng đã xấp xỉ 0,96 USD.
Tổng lợi nhuận tăng 10%, còn phần lợi nhuận tính cho mỗi cổ phiếu lại giảm.
Vì vậy, trước khi định giá bStock, tôi kiểm tra không chỉ lợi nhuận ròng mà cả số lượng cổ phiếu trung bình và số lượng cổ phiếu pha loãng. Việc mua lại cổ phiếu có thể làm giảm mẫu số, còn thù lao bằng cổ phiếu và các đợt phát hành — có thể làm tăng nó.
Đối với người nắm giữ giá trị đầu tư, điều quan trọng không chỉ là chiếc bánh (quy mô lợi nhuận) đã tăng đến mức nào, mà còn là họ đã chia nó thành bao nhiêu phần.
#bStocks
Năm 1: công ty kiếm được 100 triệu USD và có 100 triệu cổ phiếu. EPS = 1 USD.
Năm 2: lợi nhuận tăng lên 110 triệu USD, nhưng số lượng cổ phiếu sau các quyền chọn và đợt phát hành mới — lên 115 triệu. EPS pha loãng đã xấp xỉ 0,96 USD.
Tổng lợi nhuận tăng 10%, còn phần lợi nhuận tính cho mỗi cổ phiếu lại giảm.
Vì vậy, trước khi định giá bStock, tôi kiểm tra không chỉ lợi nhuận ròng mà cả số lượng cổ phiếu trung bình và số lượng cổ phiếu pha loãng. Việc mua lại cổ phiếu có thể làm giảm mẫu số, còn thù lao bằng cổ phiếu và các đợt phát hành — có thể làm tăng nó.
Đối với người nắm giữ giá trị đầu tư, điều quan trọng không chỉ là chiếc bánh (quy mô lợi nhuận) đã tăng đến mức nào, mà còn là họ đã chia nó thành bao nhiêu phần.
#bStocks