Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Jerome Powell) trong bài phát biểu công khai mới nhất lại một lần nữa “rót” thêm chút lạnh nước vào kỳ vọng của thị trường. Ông thẳng thắn cho biết, để đưa lạm phát quay về mức mục tiêu 2%, con đường phía trước có lẽ sẽ không mấy dễ dàng. Ông đặc biệt nhấn mạnh rằng các cú sốc về nguồn cung diễn ra thường xuyên và kéo dài đang dần trở thành “tình trạng mới”, và Cục Dự trữ Liên bang không thể chỉ xem những hiện tượng này là biến động tạm thời rồi bỏ qua. Các biện pháp ứng phó chính sách trong giai đoạn tới rất có khả năng sẽ mang lại “đau đớn” cho nền kinh tế.
Điểm mấu chốt trong phát biểu này là phá vỡ kỳ vọng quá lạc quan của thị trường rằng “lạm phát sẽ giảm nhanh và ổn định”. Trước đây, khi đối mặt với các vấn đề nguồn cung trong ngắn hạn, ngân hàng trung ương thường chọn thái độ chờ xem. Nhưng Powell đã khẳng định rằng, khi các cú sốc cung trở nên thường xuyên và kéo dài, thì logic cũ không còn phù hợp nữa. Fed hiện buộc phải đánh đổi đầy khó khăn giữa việc ổn định việc làm và kiềm chế lạm phát, điều này đồng nghĩa với việc thời gian duy trì môi trường lãi suất cao có thể sẽ dài hơn so với tưởng tượng.
Đối với thị trường tài chính truyền thống, tuyên bố này nhanh chóng kìm hãm các kỳ vọng giảm lãi suất mạnh tay. Lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số đồng USD thường sẽ nhận được sự hỗ trợ nhất định, trong khi các tài sản rủi ro như cổ phiếu Mỹ (Mỹ cổ) sẽ cần phải đánh giá lại áp lực định giá. Rốt cuộc, dưới sự ràng buộc kép từ việc kinh tế hạ nhiệt và chính sách thắt chặt, thanh khoản trong ngắn hạn rất khó có thể xuất hiện mức nới lỏng mạnh mẽ.
Chuyển sang thị trường tiền mã hóa, kỳ vọng thanh khoản hạ nhiệt đồng nghĩa với việc các tài sản cốt lõi như $BTC có thể sẽ tiếp tục duy trì trạng thái giằng co, đấu qua lại. Khi không có tiền “bơm” lớn ồ ạt, thị trường chung khó có thể đi ra khỏi một xu hướng một chiều lớn, nhưng vẫn tồn tại các cơ hội mang tính cấu trúc. Đối với anh em trong giới, lúc này quan trọng nhất là giữ thái độ khách quan, bình tĩnh: bám sát hiệu quả thực tế của dữ liệu vĩ mô còn vững vàng hơn việc chỉ đoán đỉnh đoán đáy một cách đơn thuần.👀
#Powell #Fed #Inflation #InterestRates
Điểm mấu chốt trong phát biểu này là phá vỡ kỳ vọng quá lạc quan của thị trường rằng “lạm phát sẽ giảm nhanh và ổn định”. Trước đây, khi đối mặt với các vấn đề nguồn cung trong ngắn hạn, ngân hàng trung ương thường chọn thái độ chờ xem. Nhưng Powell đã khẳng định rằng, khi các cú sốc cung trở nên thường xuyên và kéo dài, thì logic cũ không còn phù hợp nữa. Fed hiện buộc phải đánh đổi đầy khó khăn giữa việc ổn định việc làm và kiềm chế lạm phát, điều này đồng nghĩa với việc thời gian duy trì môi trường lãi suất cao có thể sẽ dài hơn so với tưởng tượng.
Đối với thị trường tài chính truyền thống, tuyên bố này nhanh chóng kìm hãm các kỳ vọng giảm lãi suất mạnh tay. Lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số đồng USD thường sẽ nhận được sự hỗ trợ nhất định, trong khi các tài sản rủi ro như cổ phiếu Mỹ (Mỹ cổ) sẽ cần phải đánh giá lại áp lực định giá. Rốt cuộc, dưới sự ràng buộc kép từ việc kinh tế hạ nhiệt và chính sách thắt chặt, thanh khoản trong ngắn hạn rất khó có thể xuất hiện mức nới lỏng mạnh mẽ.
Chuyển sang thị trường tiền mã hóa, kỳ vọng thanh khoản hạ nhiệt đồng nghĩa với việc các tài sản cốt lõi như $BTC có thể sẽ tiếp tục duy trì trạng thái giằng co, đấu qua lại. Khi không có tiền “bơm” lớn ồ ạt, thị trường chung khó có thể đi ra khỏi một xu hướng một chiều lớn, nhưng vẫn tồn tại các cơ hội mang tính cấu trúc. Đối với anh em trong giới, lúc này quan trọng nhất là giữ thái độ khách quan, bình tĩnh: bám sát hiệu quả thực tế của dữ liệu vĩ mô còn vững vàng hơn việc chỉ đoán đỉnh đoán đáy một cách đơn thuần.👀
#Powell #Fed #Inflation #InterestRates