Dự trữ Bitcoin đang phân kỳ mạnh giữa các sàn giao dịch lớn, với việc Binance vượt mốc 700.000 BTC trong khi Gemini giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023.

Tính đến ngày 20 tháng 9, Binance nắm giữ khoảng 700.100 BTC, nhỉnh hơn một chút so với đỉnh cục bộ trước đó là khoảng 697.000 BTC vào ngày 5 tháng 11 năm 2024.

Bitfinex cũng tăng lên khoảng 426.500 BTC, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2026, trong khi OKX đạt khoảng 104.000 BTC, cao hơn xấp xỉ 14% so với mức ngày 23 tháng 6 là gần 91.000 BTC.

Gemini đi theo hướng ngược lại, giảm xuống khoảng 85.400 BTC, mức dự trữ thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023.

Sự phân kỳ quan trọng hơn chính mức tăng dự trữ. Số dư trên sàn cao hơn không tự động có nghĩa là Bitcoin đang được chuẩn bị để bán.

Các đồng coin được giữ trong các ví lạnh được kiểm soát trao đổi thường cho thấy quyền quản lý (custody) hoặc nắm giữ dài hạn, trong khi các khoản dự trữ trên nền tảng phái sinh cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các giao dịch đòn bẩy, bao gồm cả vị thế short.

Đỉnh dự trữ trước đó của Binance cho thấy vì sao chỉ số này không nên được coi là tín hiệu giảm giá (bearish) độc lập.

Khi dự trữ tiến gần 697.000 BTC vào tháng 11 năm 2024, Bitcoin giao dịch quanh mức 69.000 USD. Sau đó, nó đã leo lên trên 124.000 USD vào tháng 10 năm 2025.

Diễn biến lịch sử đó không ngụ ý kết quả tương tự như ngày nay, nhưng nó cho thấy việc dự trữ tăng lên đơn thuần là không đủ để dự đoán hướng giá.

Tín hiệu quan trọng là khoảng cách ngày càng nới rộng giữa các nền tảng: Binance đã vượt qua 700.000 BTC trong khi Gemini giảm xuống mức thấp nhất trong gần ba năm, cho thấy sự thay đổi trong phân phối Bitcoin ở cấp sàn giao dịch hơn là một tín hiệu giảm giá rõ ràng trên toàn thị trường.

Được viết bởi Amr Taha