$746M rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 15 và 16 tháng 9. $BTC tăng ~7% kể từ đó.
Đây là toàn bộ lập luận phản đối việc dự báo dựa trên tin tức, trong hai dòng.
Hai ngày đó thực sự trông như thế nào ↓
- 15/9: Thượng viện thông qua/đi đến kết luận của Đạo luật CLARITY thất bại 49-50, cần 60. $BTC -4.2%
- 15/9 dòng tiền ETF: -$450.4M
- 16/9: Fed tăng 25bps lên 3.75-4.00%, lần đầu kể từ tháng 7/2023, nhất trí
- 16/9 dòng tiền ETF: -$295.9M
- Đáy 16/9: $74,913
Rồi sau đó đảo chiều ↓
- 17-18/9 dòng tiền ETF: +$484.1M
- Thanh lý trong 24h: $547M, trong đó $469M là vị thế short, 107K nhà giao dịch
- $BTC hiện tại: ~$81,100, +25% trong tháng
- $ETH: +37% trong tháng
Bối cảnh: lợi suất US 10Y vừa chạm 5%, cao nhất kể từ tháng 7/2007. Lãi suất ở mức cao nhất 19 năm, “hóa đơn” chính của ngành đã chết, và crypto tăng 25%.
Những phép so sánh trước đó lại nói ngược. Tháng 3/2022, đợt tăng lãi suất đầu tiên của Fed, $BTC đang thấp hơn 40% so với ATH, tăng 18% trong 12 ngày rồi sau đó rơi 50%. Đây chính là biểu đồ mà ai cũng đăng trong tuần này.
Tháng 1/2024 là bản phản chiếu. Tin nóng crypto lạc quan nhất từng có, ETF spot được duyệt, và rồi $BTC mất 16.6% trong 12 ngày tiếp theo.
Theo tôi, các phép so sánh hiện nay còn tệ hơn cả vô dụng, vì chúng đã công khai. Nếu bạn và tôi đều có thể mở lớp phủ (overlay) năm 2022, thì quỹ funding rate cũng làm được. Nó được “đặt vào vị thế” trước khi sự việc được giải quyết.
Ngày tệ nhất lớn nhất của tháng này chứng minh điều đó. 20/8, $BTC +8%, $2.74B short bị thanh lý, kỷ lục. Không phải nhu cầu mới. Là bị “mua cưỡng bức”.
Thứ vẫn hiệu quả: đo khoảng cách giữa thứ được định giá và thứ thực sự xảy ra.
Polymarket có CLARITY ở mức 12% vào đầu tháng 9, ~30% vào ngày trước khi nó “chết”. Kết quả đã được biết trước. Mức giảm 4.2% đó là sự tháo gỡ vị thế, không phải thông tin.
Tin tức cộng lịch sử cho bạn bản đồ biến động, không phải mức giá mục tiêu. Sản phẩm khác nhau.
Thuyết phục tôi sai.
Đây là toàn bộ lập luận phản đối việc dự báo dựa trên tin tức, trong hai dòng.
Hai ngày đó thực sự trông như thế nào ↓
- 15/9: Thượng viện thông qua/đi đến kết luận của Đạo luật CLARITY thất bại 49-50, cần 60. $BTC -4.2%
- 15/9 dòng tiền ETF: -$450.4M
- 16/9: Fed tăng 25bps lên 3.75-4.00%, lần đầu kể từ tháng 7/2023, nhất trí
- 16/9 dòng tiền ETF: -$295.9M
- Đáy 16/9: $74,913
Rồi sau đó đảo chiều ↓
- 17-18/9 dòng tiền ETF: +$484.1M
- Thanh lý trong 24h: $547M, trong đó $469M là vị thế short, 107K nhà giao dịch
- $BTC hiện tại: ~$81,100, +25% trong tháng
- $ETH: +37% trong tháng
Bối cảnh: lợi suất US 10Y vừa chạm 5%, cao nhất kể từ tháng 7/2007. Lãi suất ở mức cao nhất 19 năm, “hóa đơn” chính của ngành đã chết, và crypto tăng 25%.
Những phép so sánh trước đó lại nói ngược. Tháng 3/2022, đợt tăng lãi suất đầu tiên của Fed, $BTC đang thấp hơn 40% so với ATH, tăng 18% trong 12 ngày rồi sau đó rơi 50%. Đây chính là biểu đồ mà ai cũng đăng trong tuần này.
Tháng 1/2024 là bản phản chiếu. Tin nóng crypto lạc quan nhất từng có, ETF spot được duyệt, và rồi $BTC mất 16.6% trong 12 ngày tiếp theo.
Theo tôi, các phép so sánh hiện nay còn tệ hơn cả vô dụng, vì chúng đã công khai. Nếu bạn và tôi đều có thể mở lớp phủ (overlay) năm 2022, thì quỹ funding rate cũng làm được. Nó được “đặt vào vị thế” trước khi sự việc được giải quyết.
Ngày tệ nhất lớn nhất của tháng này chứng minh điều đó. 20/8, $BTC +8%, $2.74B short bị thanh lý, kỷ lục. Không phải nhu cầu mới. Là bị “mua cưỡng bức”.
Thứ vẫn hiệu quả: đo khoảng cách giữa thứ được định giá và thứ thực sự xảy ra.
Polymarket có CLARITY ở mức 12% vào đầu tháng 9, ~30% vào ngày trước khi nó “chết”. Kết quả đã được biết trước. Mức giảm 4.2% đó là sự tháo gỡ vị thế, không phải thông tin.
Tin tức cộng lịch sử cho bạn bản đồ biến động, không phải mức giá mục tiêu. Sản phẩm khác nhau.
Thuyết phục tôi sai.