Ngân hàng Nhật Bản đã nâng lãi suất lên 1,25%.

Quyết định này được dự đoán trước, nhưng con số vẫn mang tính lịch sử: mức cao nhất trong 31 năm qua. Biểu quyết - 7:2.

Và ở đây mới bắt đầu thú vị đối với crypto. Nhật Bản nhiều thập kỷ qua là một trong những nguồn cung cấp tài trợ rẻ hàng đầu thông qua carry trade: vay yên với lãi suất thấp, rồi mua các tài sản có lợi suất cao hơn.

Khi lãi suất tại Nhật tăng lên, “phép toán” này dần dần thay đổi. Về mặt lý thuyết, điều đó có thể tạo áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto, nếu các vị thế carry trade bắt đầu bị thu hẹp.

Nhưng hôm nay $BTC không hề “đổ sụp” - ngược lại, giao dịch ở trên 77 nghìn USD. Đây là một ví dụ tốt về lý do vì sao tôi không thích cấu trúc “ngân hàng trung ương làm X - Bitcoin làm Y”. Thị trường phức tạp hơn một chiếc máy tính.

Citi dự kiến sẽ còn các lần tăng lãi suất vào tháng 12 năm 2026 và trong suốt năm 2027. Vì vậy, điều quan trọng không phải chỉ là quyết định của hôm nay, mà là tốc độ mà Nhật Bản thực sự rút thanh khoản rẻ khỏi hệ thống nhanh đến mức nào.

Tôi sẽ theo dõi chính điều này. Nếu bạn muốn phân tích vĩ mô mà không cần các mối quan hệ nhân-quả “kỳ diệu”, hãy đăng ký kênh @MoonMan567