Mỗi cơn bùng nổ mang tính đầu cơ đều có cảm giác khác nhau khi bạn đang ở trong nó. Nhưng các “nguyên liệu” thì luôn giống nhau: hưng phấn, suy diễn quá mức và FOMO.

Tôi đã quản lý tiền qua nhiều chu kỳ ở Hồng Kông. Mỗi lần, câu chuyện lại thay đổi—dot-com, tăng trưởng của Trung Quốc, crypto, bây giờ là AI. Nhưng mô thức vẫn lặp lại. Mọi người thuyết phục bản thân rằng “lần này là khác.” Họ đẩy các khoản lãi gần đây vào tương lai. Họ hoảng sợ vì sợ bị bỏ lại phía sau.

Kỷ luật nằm ở việc nhận ra khi bạn đang ở giai đoạn đó. Tôi vẫn sở hữu các cổ phiếu tăng trưởng và đổi mới—$NVDA, $TSMC, những mã chất lượng—nhưng tôi quy mô vị thế một cách cẩn trọng và cắt giảm khi định giá bị kéo quá xa so với các nguyên tắc cơ bản. Những nhà đầu tư giỏi nhất không phải là người né tránh các cơn bùng nổ. Họ là người tham gia một cách thông minh và biết khi nào nên lùi lại.

Hãy lạc quan, hãy kỷ luật.