Thời điểm quá khéo. Ngày 15 tháng 9, Thượng viện đã thất bại trong cuộc bỏ phiếu thủ tục đối với dự luật CLARITY: 49 phiếu thuận, 50 phiếu chống, chưa đạt ngưỡng 60 phiếu. Thị trường dự đoán xác suất dự luật được thông qua trước cuối năm đã rơi thẳng từ trên 30% xuống khoảng 5%.
Ngay sau đó, ngày 16 tháng 9, FOMC tăng lãi suất. Xác suất tăng lãi suất được thị trường định giá đã đạt 92,9% ngay trước cuộc họp.
Hai quả bom, lần lượt rơi xuống trong vòng 24 giờ. Một quả nổ về kỳ vọng giám sát, và quả còn lại về chi phí lãi suất. Lựa chọn của các tổ chức rất đơn giản: ra trước, rồi nhìn cho rõ.
Tiền đi đâu rồi.
Nhìn sang dữ liệu khác nhé. Ngày 11 tháng 9, khi ETF Bitcoin vẫn đang chảy máu, thì ETF Ethereum lại hút ròng trong một ngày 216 triệu USD. Chỉ riêng ETHA của BlackRock cũng đã thu hút 148,8 triệu USD, và duy trì dòng tiền ròng vào liên tiếp trong 20 phiên giao dịch.
Đây không phải rút lui khỏi crypto, mà là xoay vòng danh mục. Từ BTC sang ETH. Cùng một thị trường, cùng một tổ chức, hai hướng khác nhau.
Vì sao tôi quan tâm.
Bởi chuyện này cho thấy một điều: tiền của ETF Bitcoin không phải là “tiền niềm tin”. Nó là “tiền phân bổ”. Logic của tiền phân bổ là tính toán, không phải tin tưởng. CLARITY thất bại, kết quả tính toán là phần bù rủi ro tăng; FOMC tăng lãi suất, kết quả tính toán là chi phí cơ hội tăng. Cả hai đều tăng thì giảm tỷ trọng.
Giảm bao nhiêu? Xem theo tỷ lệ cược. Tỷ lệ cược thay đổi thì vị thế cũng thay đổi. #比特币etf流出4.5亿美元