Cuộc tăng lãi suất của FOMC là phần dễ dàng. Tín hiệu thực sự nằm ở những gì diễn ra sau đó.
Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra mức tăng 25bp như kỳ vọng, đưa lãi suất chính sách lên 3,75%–4,00%. CPI lõi tháng 8 đã tăng 0,3% so với tháng trước, nên bản thân quyết định này hầu như không phải là điều gây bất ngờ lớn nhất.
Điều quan trọng bây giờ là liệu đây chỉ là một lần điều chỉnh đơn lẻ hay là khởi đầu cho một giai đoạn thắt chặt kéo dài.
Và đó là chỗ khiến phản ứng của thị trường trở nên thú vị.
Với BTC và cổ phiếu công nghệ, một lần tăng nữa sẽ đồng nghĩa với điều kiện tài chính thắt chặt hơn, lãi suất chiết khấu cao hơn và ít dư địa hơn cho đà tăng nhờ thanh khoản. Đợt điều chỉnh đầu tiên có thể được định giá trước; còn đợt thứ hai là lúc thị trường phải đánh giá lại định giá.
Còn vàng thì khác. Lãi suất cao hơn và đồng USD mạnh hơn có thể gây áp lực lên vàng trong ngắn hạn, và vàng đã giảm sau quyết định đó; tuy nhiên lạm phát dai dẳng và bất ổn chính sách có thể vẫn giữ nhu cầu đối với tài sản phòng hộ.
Phần tôi theo dõi sát nhất là lộ trình của Fed từ đây. Quyết định đã thay đổi mức lãi suất hôm nay; còn định hướng sẽ quyết định cách thị trường định giá cho ngày mai.
Quan điểm của tôi: giữ thái độ thận trọng với BTC và nhóm công nghệ có thời lượng (duration) cao trong khi lộ trình lãi suất đang được định giá lại, và tìm cơ hội từ sự suy yếu của vàng thay vì đuổi theo sự mạnh.
FOMC không chỉ nâng lãi suất. Họ đã đổi câu hỏi từ “Liệu họ có tăng không?” sang “Họ sẽ đi xa đến mức nào?”
#FedRateWatch
$BTC $SYN $DGAI
Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra mức tăng 25bp như kỳ vọng, đưa lãi suất chính sách lên 3,75%–4,00%. CPI lõi tháng 8 đã tăng 0,3% so với tháng trước, nên bản thân quyết định này hầu như không phải là điều gây bất ngờ lớn nhất.
Điều quan trọng bây giờ là liệu đây chỉ là một lần điều chỉnh đơn lẻ hay là khởi đầu cho một giai đoạn thắt chặt kéo dài.
Và đó là chỗ khiến phản ứng của thị trường trở nên thú vị.
Với BTC và cổ phiếu công nghệ, một lần tăng nữa sẽ đồng nghĩa với điều kiện tài chính thắt chặt hơn, lãi suất chiết khấu cao hơn và ít dư địa hơn cho đà tăng nhờ thanh khoản. Đợt điều chỉnh đầu tiên có thể được định giá trước; còn đợt thứ hai là lúc thị trường phải đánh giá lại định giá.
Còn vàng thì khác. Lãi suất cao hơn và đồng USD mạnh hơn có thể gây áp lực lên vàng trong ngắn hạn, và vàng đã giảm sau quyết định đó; tuy nhiên lạm phát dai dẳng và bất ổn chính sách có thể vẫn giữ nhu cầu đối với tài sản phòng hộ.
Phần tôi theo dõi sát nhất là lộ trình của Fed từ đây. Quyết định đã thay đổi mức lãi suất hôm nay; còn định hướng sẽ quyết định cách thị trường định giá cho ngày mai.
Quan điểm của tôi: giữ thái độ thận trọng với BTC và nhóm công nghệ có thời lượng (duration) cao trong khi lộ trình lãi suất đang được định giá lại, và tìm cơ hội từ sự suy yếu của vàng thay vì đuổi theo sự mạnh.
FOMC không chỉ nâng lãi suất. Họ đã đổi câu hỏi từ “Liệu họ có tăng không?” sang “Họ sẽ đi xa đến mức nào?”
#FedRateWatch
$BTC $SYN $DGAI
