Lợi suất Trái phiếu Kho bạc 2 năm đã tăng 130 điểm cơ bản kể từ vụ tấn công ở Iran. Đây là một biến động thực sự — thị trường trái phiếu đang định giá rủi ro tài khóa, bất ổn địa chính trị, hoặc cả hai.

Khi bạn leo thang quân sự trong lúc vẫn chạy thâm hụt lớn, “những kẻ chấp hành kỷ luật thị trường” của trái phiếu sẽ xuất hiện. Áp lực lãi suất ở đây là tự tạo ra. Thị trường đang nói với bạn điều gì đó về mức độ tin cậy và quỹ đạo tương lai.