QUYẾT ĐỊNH CỦA FED CHỈ CÒN VÀI GIỜ NỮA, VÀ THỊ TRƯỜNG TOÀN CẦU ĐÃ SẴN SÀNG CHO MỘT SỰ KIỆN BIẾN ĐỘNG LỚN.
Cuộc họp FOMC tháng 9 sẽ kết thúc hôm nay, ngày 16/9. Tuyên bố chính sách dự kiến lúc 2:00 chiều ET, sau đó là cuộc họp báo của Fed lúc 2:30 chiều ET.
Lạm phát đã khiến Fed lại chịu áp lực. Dữ liệu chính thức của BLS cho thấy CPI tiêu đề tăng 0,4% theo tháng trong tháng 8 và tăng 3,4% theo năm. CPI lõi, loại trừ lương thực và năng lượng, tăng 0,3% trong tháng.
Kỳ vọng của thị trường đã thay đổi mạnh mẽ. Định giá của CME FedWatch cho thấy xác suất ngụ ý khoảng 92% cho mức tăng 25 điểm cơ bản trước quyết định hôm nay, tăng vọt so với khoảng 59% chỉ một tuần trước.
Áp lực này đã hiện rõ trên nhiều thị trường. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt ngưỡng 5% trong thời gian ngắn hôm thứ Ba, trong khi Phố Wall giảm phiên thứ hai liên tiếp. Bitcoin đang được giao dịch quanh 75,9K USD trong phiên châu Á hôm thứ Tư.
Đối với BTC, “cuộc chiến” ngay lập tức có thể phụ thuộc vào thanh khoản và lợi suất. Nếu Fed tăng lãi suất kèm định hướng “diều hâu”, lợi suất và đồng USD có thể tiếp tục được giữ ở mức cao, tạo thêm lực cản cho các tài sản rủi ro. Ngược lại, nếu Fed tăng lãi suất nhưng phát đi tín hiệu mềm hơn về các đợt tăng tiếp theo, phản ứng có thể sẽ rất khác.
Cổ phiếu công nghệ cũng đối mặt với bối cảnh tương tự. Lãi suất cao hơn làm tăng chiết khấu đối với lợi nhuận tương lai, khiến các tài sản tăng trưởng “kỳ hạn dài” đặc biệt nhạy với thông điệp của Fed. Hợp đồng tương lai Nasdaq đã chịu sức ép ngay từ trước đó khi lợi suất trái phiếu tăng lên.
Vàng là một thị trường khác cần theo dõi sát. Sức mạnh gần đây của đồng USD và kỳ vọng lãi suất tăng thêm đã gây áp lực lên kim loại quý; CME cho biết giá vàng và một số kim loại khác đã giảm hơn 2% khi thị trường định giá lại hướng tới đợt tăng lãi suất vào tháng 9.
Bản thân quyết định 25bp có lẽ không còn là bất ngờ lớn nhất nữa. Khi thị trường đã “găm” mức đó vào giá, chất xúc tác gây biến động thực sự có thể nằm ở điều Fed báo hiệu về tháng 10, tháng 12 và khả năng của một chu kỳ thắt chặt kéo dài hơn.
Với kịch bản của tôi, tôi sẽ tránh việc coi nhịp biến động đầu tiên của BTC là tín hiệu quyết định.
Hôm nay không chỉ là chuyện liệu lãi suất có tăng hay không.
Mà là điều gì xảy ra tiếp theo.
#FedRateWatch .
Cuộc họp FOMC tháng 9 sẽ kết thúc hôm nay, ngày 16/9. Tuyên bố chính sách dự kiến lúc 2:00 chiều ET, sau đó là cuộc họp báo của Fed lúc 2:30 chiều ET.
Lạm phát đã khiến Fed lại chịu áp lực. Dữ liệu chính thức của BLS cho thấy CPI tiêu đề tăng 0,4% theo tháng trong tháng 8 và tăng 3,4% theo năm. CPI lõi, loại trừ lương thực và năng lượng, tăng 0,3% trong tháng.
Kỳ vọng của thị trường đã thay đổi mạnh mẽ. Định giá của CME FedWatch cho thấy xác suất ngụ ý khoảng 92% cho mức tăng 25 điểm cơ bản trước quyết định hôm nay, tăng vọt so với khoảng 59% chỉ một tuần trước.
Áp lực này đã hiện rõ trên nhiều thị trường. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt ngưỡng 5% trong thời gian ngắn hôm thứ Ba, trong khi Phố Wall giảm phiên thứ hai liên tiếp. Bitcoin đang được giao dịch quanh 75,9K USD trong phiên châu Á hôm thứ Tư.
Đối với BTC, “cuộc chiến” ngay lập tức có thể phụ thuộc vào thanh khoản và lợi suất. Nếu Fed tăng lãi suất kèm định hướng “diều hâu”, lợi suất và đồng USD có thể tiếp tục được giữ ở mức cao, tạo thêm lực cản cho các tài sản rủi ro. Ngược lại, nếu Fed tăng lãi suất nhưng phát đi tín hiệu mềm hơn về các đợt tăng tiếp theo, phản ứng có thể sẽ rất khác.
Cổ phiếu công nghệ cũng đối mặt với bối cảnh tương tự. Lãi suất cao hơn làm tăng chiết khấu đối với lợi nhuận tương lai, khiến các tài sản tăng trưởng “kỳ hạn dài” đặc biệt nhạy với thông điệp của Fed. Hợp đồng tương lai Nasdaq đã chịu sức ép ngay từ trước đó khi lợi suất trái phiếu tăng lên.
Vàng là một thị trường khác cần theo dõi sát. Sức mạnh gần đây của đồng USD và kỳ vọng lãi suất tăng thêm đã gây áp lực lên kim loại quý; CME cho biết giá vàng và một số kim loại khác đã giảm hơn 2% khi thị trường định giá lại hướng tới đợt tăng lãi suất vào tháng 9.
Bản thân quyết định 25bp có lẽ không còn là bất ngờ lớn nhất nữa. Khi thị trường đã “găm” mức đó vào giá, chất xúc tác gây biến động thực sự có thể nằm ở điều Fed báo hiệu về tháng 10, tháng 12 và khả năng của một chu kỳ thắt chặt kéo dài hơn.
Với kịch bản của tôi, tôi sẽ tránh việc coi nhịp biến động đầu tiên của BTC là tín hiệu quyết định.
Hôm nay không chỉ là chuyện liệu lãi suất có tăng hay không.
Mà là điều gì xảy ra tiếp theo.
#FedRateWatch .
