Quyết định của Fed trong tháng 9 có cảm giác như một trong những khoảnh khắc mà con số công bố có thể quan trọng ít hơn so với những gì diễn ra tiếp theo. Khi cuộc họp của FOMC diễn ra vào ngày 15–16 tháng 9, thị trường đã nghiêng mạnh về khả năng Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản (bp).
Lý do khá rõ ràng: lạm phát trong tháng 8 cho thấy áp lực quay trở lại. CPI lõi tăng 0,3% theo tháng, trong khi CPI chung tăng 0,4%, với xăng dầu đóng góp đáng kể. Đồng thời, giá dầu đang tăng và lợi suất trái phiếu Kho bạc (Treasury yields) cũng tạo thêm một lớp lo ngại về lạm phát.
Cá nhân tôi cho rằng câu hỏi lớn hơn không phải là liệu chúng ta có nhận được một lần tăng 25bp hay không. Mà là liệu Fed có đưa ra tín hiệu để thị trường tin rằng đây là sự khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt kéo dài hay không.
Với BTC, một đợt tăng nữa có thể tạo áp lực ngắn hạn thông qua thanh khoản bị thắt chặt hơn, lợi suất cao hơn và đồng USD mạnh hơn. Cổ phiếu công nghệ cũng có thể chịu áp lực tương tự vì lợi suất cao hơn khiến việc biện minh cho các định giá tăng trưởng (high-growth valuations) trở nên khó khăn hơn. Vàng lại khiến tôi quan tâm hơn. Lợi suất thực cao hơn có thể gây tác động tiêu cực (bearish), nhưng lạm phát dai dẳng và bất ổn địa chính trị có thể tiếp tục giữ nhu cầu trú ẩn ở mức cao.
Vì vậy, tôi không vội gắn nhãn thị trường đơn giản là tăng giá hay giảm giá. Tôi muốn theo dõi ngôn ngữ của Fed, diễn biến của Treasury yields và phản ứng của đồng USD sau quyết định.
Nếu mức tăng đã được thị trường phản ánh trước đó và Fed phát tín hiệu ít quyết liệt hơn kỳ vọng, các tài sản rủi ro có thể khiến thị trường bất ngờ theo hướng tích cực. Nhưng nếu các nhà hoạch định chính sách cho thấy còn nhiều đợt tăng nữa trong thời gian tới, BTC và nhóm cổ phiếu tăng trưởng có thể phải đối mặt với một lần “kiểm tra thực tế” nữa.
Với tôi, giao dịch nằm ở phản ứng của thị trường, không phải ở tiêu đề tin tức.
Bạn đang theo dõi sát sao điều gì nhất: BTC, cổ phiếu công nghệ hay vàng?
#FedRateWatch
$SAGA
$BR
$SOL
Lý do khá rõ ràng: lạm phát trong tháng 8 cho thấy áp lực quay trở lại. CPI lõi tăng 0,3% theo tháng, trong khi CPI chung tăng 0,4%, với xăng dầu đóng góp đáng kể. Đồng thời, giá dầu đang tăng và lợi suất trái phiếu Kho bạc (Treasury yields) cũng tạo thêm một lớp lo ngại về lạm phát.
Cá nhân tôi cho rằng câu hỏi lớn hơn không phải là liệu chúng ta có nhận được một lần tăng 25bp hay không. Mà là liệu Fed có đưa ra tín hiệu để thị trường tin rằng đây là sự khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt kéo dài hay không.
Với BTC, một đợt tăng nữa có thể tạo áp lực ngắn hạn thông qua thanh khoản bị thắt chặt hơn, lợi suất cao hơn và đồng USD mạnh hơn. Cổ phiếu công nghệ cũng có thể chịu áp lực tương tự vì lợi suất cao hơn khiến việc biện minh cho các định giá tăng trưởng (high-growth valuations) trở nên khó khăn hơn. Vàng lại khiến tôi quan tâm hơn. Lợi suất thực cao hơn có thể gây tác động tiêu cực (bearish), nhưng lạm phát dai dẳng và bất ổn địa chính trị có thể tiếp tục giữ nhu cầu trú ẩn ở mức cao.
Vì vậy, tôi không vội gắn nhãn thị trường đơn giản là tăng giá hay giảm giá. Tôi muốn theo dõi ngôn ngữ của Fed, diễn biến của Treasury yields và phản ứng của đồng USD sau quyết định.
Nếu mức tăng đã được thị trường phản ánh trước đó và Fed phát tín hiệu ít quyết liệt hơn kỳ vọng, các tài sản rủi ro có thể khiến thị trường bất ngờ theo hướng tích cực. Nhưng nếu các nhà hoạch định chính sách cho thấy còn nhiều đợt tăng nữa trong thời gian tới, BTC và nhóm cổ phiếu tăng trưởng có thể phải đối mặt với một lần “kiểm tra thực tế” nữa.
Với tôi, giao dịch nằm ở phản ứng của thị trường, không phải ở tiêu đề tin tức.
Bạn đang theo dõi sát sao điều gì nhất: BTC, cổ phiếu công nghệ hay vàng?
#FedRateWatch
$SAGA
$BR
$SOL
