Càng dành nhiều thời gian để tìm hiểu các hệ sinh thái DeFi, tôi càng nhận ra rằng những tín hiệu thú vị nhất hiếm khi bắt đầu bằng các chỉ số mà ai cũng đang theo dõi.
Phần lớn người tham gia tập trung vào TVL, tăng trưởng thanh khoản, khối lượng giao dịch và các cơ hội tạo lợi suất. Tôi hiểu vì sao. Những con số này cho cái nhìn tức thì về nơi dòng vốn đang di chuyển.
Nhưng điều đó khiến tôi nghĩ về những gì nằm bên dưới chúng.
TVL được tạo ra bởi các dòng vốn. Các dòng vốn phản ứng theo các ưu đãi. Các ưu đãi có thể bị tác động bởi quản trị. Vì vậy, chỉ số có thể nhìn thấy thực ra chỉ là bước cuối cùng của một quá trình dài hơn rất nhiều.
Đó là lý do tôi thấy quản trị veOPG thật thú vị. Quản trị có thể ảnh hưởng đến việc phân bổ ưu đãi và định hướng của giao thức trước khi những quyết định đó trở nên rõ ràng thông qua các thay đổi về thanh khoản. Tôi xem hoạt động quản trị như một lớp thông tin sớm tiềm năng hơn là chỉ đơn thuần là một quy trình bỏ phiếu.
Một động lực thường bị bỏ qua là khoảng cách giữa quyết định và phản ứng. Nếu tôi nghiên cứu xem những ưu đãi nào đang được ủng hộ, quyền biểu quyết đang tập trung ở đâu, và những người tham gia quản trị đang ưu tiên điều gì, thì tôi có thể hiểu được các lực đang định hình hành vi vốn trong tương lai trước khi chúng xuất hiện trong TVL.
Tôi không xem điều này như một công cụ dự đoán. Với tôi, góc nhìn về arbitrage mang tính thông tin: hiểu nguyên nhân trước khi hiệu ứng trở nên nhìn thấy.
Hầu hết mọi người theo dõi thanh khoản. Thanh khoản được định hình bởi các ưu đãi. Các ưu đãi được định hình bởi quản trị.
Thị trường theo dõi kết quả; tôi theo dõi thứ tạo ra nó.
#FedRateWatch
$AKE
$BR
Phần lớn người tham gia tập trung vào TVL, tăng trưởng thanh khoản, khối lượng giao dịch và các cơ hội tạo lợi suất. Tôi hiểu vì sao. Những con số này cho cái nhìn tức thì về nơi dòng vốn đang di chuyển.
Nhưng điều đó khiến tôi nghĩ về những gì nằm bên dưới chúng.
TVL được tạo ra bởi các dòng vốn. Các dòng vốn phản ứng theo các ưu đãi. Các ưu đãi có thể bị tác động bởi quản trị. Vì vậy, chỉ số có thể nhìn thấy thực ra chỉ là bước cuối cùng của một quá trình dài hơn rất nhiều.
Đó là lý do tôi thấy quản trị veOPG thật thú vị. Quản trị có thể ảnh hưởng đến việc phân bổ ưu đãi và định hướng của giao thức trước khi những quyết định đó trở nên rõ ràng thông qua các thay đổi về thanh khoản. Tôi xem hoạt động quản trị như một lớp thông tin sớm tiềm năng hơn là chỉ đơn thuần là một quy trình bỏ phiếu.
Một động lực thường bị bỏ qua là khoảng cách giữa quyết định và phản ứng. Nếu tôi nghiên cứu xem những ưu đãi nào đang được ủng hộ, quyền biểu quyết đang tập trung ở đâu, và những người tham gia quản trị đang ưu tiên điều gì, thì tôi có thể hiểu được các lực đang định hình hành vi vốn trong tương lai trước khi chúng xuất hiện trong TVL.
Tôi không xem điều này như một công cụ dự đoán. Với tôi, góc nhìn về arbitrage mang tính thông tin: hiểu nguyên nhân trước khi hiệu ứng trở nên nhìn thấy.
Hầu hết mọi người theo dõi thanh khoản. Thanh khoản được định hình bởi các ưu đãi. Các ưu đãi được định hình bởi quản trị.
Thị trường theo dõi kết quả; tôi theo dõi thứ tạo ra nó.
#FedRateWatch
$AKE
$BR