CPI lõi tháng 8 tăng 0,3% theo tháng, trong khi thị trường hiện định giá với xác suất cao hơn 90% rằng sẽ có một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.
Theo quan điểm của tôi, mức tăng 25bp đã gần như được định giá trước. Câu hỏi thực sự không còn là liệu Fed có nâng lãi suất hay không, mà là những gì Fed phát tín hiệu sau đó:
Đây là một động tác phòng thủ đơn lẻ, hay là sự khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt dài hơn?
Nếu Fed tăng lãi suất thêm 25bp nhưng đưa ra thông điệp thận trọng về các đợt tăng tiếp theo, Bitcoin và cổ phiếu công nghệ có thể sẽ chứng kiến phản ứng “bán theo tin đồn, mua theo thông tin” theo kiểu kinh điển. Thị trường có thể bán tháo trước khi công bố và phục hồi nhanh chóng ngay khi sự không chắc chắn biến mất.
Tuy nhiên, nếu Fed nhấn mạnh lạm phát dai dẳng và giữ cửa ngõ cho các đợt tăng thêm, lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng đô la có thể tiếp tục đi lên. Điều này sẽ rút thanh khoản khỏi các tài sản rủi ro và tạo thêm áp lực giảm lên BTC.
Vàng có thiết lập khác. Lãi suất cao hơn và lợi suất thực thường gây áp lực giảm cho vàng trong ngắn hạn. Nhưng nếu chính sách thắt chặt làm tăng rủi ro suy thoái hoặc bất ổn tài chính, nhu cầu trú ẩn có thể quay trở lại nhanh chóng. Vì vậy, vàng có thể giảm trước, rồi tạo ra cơ hội mua mạnh hơn.
Kế hoạch giao dịch của tôi rất đơn giản:
Tôi sẽ không dự đoán nến FOMC đầu tiên, và tôi cũng sẽ không đuổi theo động thái ban đầu.
Tôi đang theo dõi BTC cùng với Chỉ số US Dollar và lợi suất Trái phiếu Kho bạc. Tôi chỉ ưu tiên BTC LONG nếu giá quét thanh khoản, giữ được hỗ trợ và nhanh chóng giành lại vùng bị phá vỡ. Nếu hỗ trợ thất bại trong khi đồng USD và lợi suất tiếp tục tăng, tôi sẽ giảm mức tiếp xúc và tìm cơ hội SHORT sau lần retest.
Với vàng, tôi thích chờ một nhịp điều chỉnh hơn là mua ở mức giá cao. Thiết lập LONG sẽ hấp dẫn hơn nếu lợi suất hạ nhiệt và vàng giành lại vùng hỗ trợ đã mất.
FOMC không phải lúc để liều. Hãy để thị trường tự bộc lộ hướng đi trước—rồi sau đó thực hiện với sự xác nhận và quản lý rủi ro có kiểm soát.
Kịch bản cơ sở của bạn là gì: chỉ một lần tăng nữa, hay bắt đầu một chu kỳ thắt chặt mới?