• Strategy nắm giữ 845.050 BTC, tương đương khoảng 4% tổng cung tối đa 21 triệu, theo công bố của SEC.

• Lợi nhuận chưa thực hiện của Strategy vào khoảng 2,2 tỷ USD trên cơ sở chi phí 63,73 tỷ USD.

• BlackRock đã mua khoảng 1,08 tỷ USD Bitcoin trong 20 ngày thông qua IBIT, đạt 785.900 BTC.

Chiến lược quay lại trong lợi nhuận chưa thực hiện

Chiến lược, công ty nắm giữ Bitcoin (BTC) lớn nhất thế giới thuộc khối doanh nghiệp, đã quay lại trạng thái có lợi nhuận chưa thực hiện khi đồng tiền giao dịch cao hơn giá vốn bình quân, theo công bố của công ty với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Hồ sơ ghi nhận 845.050 BTC trên bảng cân đối kế toán — tương đương khoảng 4% tổng cung tối đa 21 triệu — được mua với tổng cộng 63,73 tỷ USD ở mức giá bình quân 75.412 USD mỗi đồng. Khi BTC đã đẩy lên khoảng 78.000 USD trong các phiên gần đây, khoản nắm giữ này được định giá vào khoảng 65,9 tỷ USD, để lại mức lãi trên giấy tờ xấp xỉ 2,2 tỷ USD, tương đương khoảng 3,5% cao hơn cơ sở giá vốn. Kể từ khi áp dụng “kịch bản” dự trữ Bitcoin chiến lược vào năm 2020, công ty đã tài trợ cho việc tích lũy thông qua cổ phiếu phổ thông, trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi, qua đó về cơ bản trở thành một “bản sao có đòn bẩy” cho thị trường Bitcoin rộng hơn — cổ phiếu ưu đãi của công ty có độ nhạy cao đối với giá của đồng tiền. Chiến lược cũng đang quản lý cấu trúc vốn song song: gần đây công ty đã mua lại STRC, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn lãi suất thay đổi, và tăng gấp đôi hạn mức mua lại trong chương trình chứng khoán tín dụng kỹ thuật số của mình từ 1 tỷ USD lên 2 tỷ USD. Tính thanh khoản vẫn dồi dào — tính đến ngày 13/9, công ty nắm giữ khoảng 5,1 tỷ USD trong Quỹ dự trữ USD và 1,3 tỷ USD tiền mặt USD, tương đương khoảng 6,4 tỷ USD gộp lại — và hướng dẫn đầu tư mới nhất mô tả tài sản này là “vốn kỹ thuật số” phù hợp với chiến lược nắm giữ dài hạn theo kiểu HODL.

BlackRock bổ sung 1,08 tỷ USD trong 20 ngày

Dòng tiền tổ chức đi cùng hướng với vị thế “đệm” của Strategy. Dữ liệu on-chain từ Arkham Intelligence cho thấy BlackRock đã tích lũy khoảng 1,08 tỷ USD giá trị Bitcoin trong 20 ngày qua thông qua Quỹ Bitcoin iShares (IBIT), với các giao dịch mua rơi vào bảy trong số các phiên giao dịch ETF theo tháng gần nhất. Mức mua ổn định này nâng tổng lượng nắm giữ của BlackRock lên khoảng 785.900 BTC — trị giá xấp xỉ 61 tỷ USD theo giá hiện hành — đưa công ty quản lý tài sản này vào nhóm “cá mập” doanh nghiệp lớn nhất trong nhóm tài sản. Mẫu hình cho thấy các tổ chức vẫn ưa thích “vỏ bọc” ETF được quản lý hơn là hình thức lưu ký trực tiếp để tiếp xúc, ngay cả khi thị trường biến động thất thường khiến các vị thế sử dụng đòn bẩy bị trừng phạt. Grayscale đi theo hướng ngược lại: Quỹ Bitcoin của Grayscale ghi nhận khoảng 254,7 triệu USD rút ròng trong cùng giai đoạn, cho thấy nhà đầu tư đã xoay sang cơ cấu quỹ spot rẻ hơn thay cho cấu trúc quỹ cũ. Sự phân tách này nhấn mạnh một giai đoạn hợp nhất, trong đó dòng tiền tập trung vào quỹ chi phí thấp nhất, thanh khoản cao nhất — một động lực phù hợp với vai trò gần đây của IBIT trong việc neo cho sự quay trở lại của các ETF Bitcoin spot trong toàn bộ hệ sinh thái. Về diễn biến giá, bảy ngày mua trong tổng số hai mươi cho thấy nhu cầu tổ chức “bền bỉ nhưng chọn lọc”, thay vì tích lũy một cách vô phân biệt.

Strive chạm mốc đúng 25.000 BTC

Các phương tiện kho quỹ quy mô nhỏ hơn vẫn tiếp tục tích lũy, dù với tốc độ chậm lại. Strive, công ty quản lý tài sản niêm yết trên Nasdaq, đã mua 469 BTC trong khoảng từ ngày 8/9 đến 11/9 với giá trung bình 77.954 USD mỗi đồng, chi 36,6 triệu USD, theo Mẫu 8-K nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hôm thứ Hai. Thương vụ này đưa lượng nắm giữ lên đúng 25.000 BTC, trị giá khoảng 1,95 tỷ USD theo giá hiện tại. Toàn bộ giao dịch mua được tài trợ bởi SATA, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn lãi suất biến đổi thuộc Series A của Strive: số cổ phiếu đang lưu hành tăng 402.541, đẩy giá trị danh nghĩa của SATA vượt mốc 1 tỷ USD lần đầu tiên — khoảng 1,04 tỷ USD — đủ để trang trải việc mua, trong khi tiền mặt vẫn tăng từ 202,6 triệu USD lên 204,2 triệu USD. Giám đốc điều hành Matt Cole cho biết 100% nguồn vốn huy động đến từ SATA và nêu bật rằng hệ số khuếch đại của công ty — giá trị danh nghĩa của cổ phiếu ưu đãi và nợ đo trên giá trị tài sản ròng (NAV) Bitcoin — đã tăng lên 53,5%, nghĩa là khoảng 53,50 USD nghĩa vụ ưu đãi cho mỗi 100 USD BTC nắm giữ. Nhịp độ này đánh dấu sự chậm lại mạnh so với tuần trước đó, khi mua 1.375 BTC (109 triệu USD ở mức giá trung bình 79.281 USD). Strive đứng thứ năm trong số các công ty nắm giữ công khai, sau Strategy, Twenty One Capital — công ty được hậu thuẫn bởi Tether, CEO Jack Mallers đã từ chức vào tháng 7 — Metaplanet và MARA Holdings. Để lấp đầy khoảng chênh 18.515 coin còn thiếu sẽ cần khoảng 1.234 BTC mỗi tuần trong 15 tuần còn lại của năm 2026. Cấu trúc chỉ gồm cổ phiếu ưu đãi tồn tại chính xác để các cổ đông phổ thông có thể HODL phần nắm giữ của mình trong giai đoạn tích lũy mà không bị pha loãng.

Kiểm tra ngưỡng kháng cự 77K

Công cụ chấm điểm S/R tổng hợp 42 chỉ báo độc quyền của COINOTAG đưa giá spot ở mức 76.936 USD, giảm 1,16% trong 24 giờ, bị “ghim” ngay dưới một cụm kháng cự mà chúng tôi chấm 77/100 (MẠNH) tại 77.036 USD — sự hội tụ của một nút khối lượng thấp (low-volume node), mốc Fibonacci 0,214 và đường EMA 20 ngày. Hỗ trợ ngay lập tức tại 76.842 USD đạt 62/100 (S1, Fibo 0,236, LVN); bậc sâu hơn 70.996 USD (58/100, được xây dựng trên Fibo 0,500, VWAP và EMA/SMA 200 ngày) là mức sẽ làm vô hiệu cấu trúc tăng. Tâm lý định vị đang hơi “tự mãn”: funding ở 0,0013%, tổng open interest gần 15,0 tỷ USD và tỷ lệ tài khoản long/short là 1,74 (long chiếm 63,5%), trong khi Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 69 (Tham lam) cho thấy khẩu vị rủi ro cao. Với RSI ở 52,68 và tín hiệu MACD giảm nằm trong xu hướng tăng rộng hơn, kịch bản cơ sở của chúng tôi là kiểm tra lại trần 77.036 USD — một nhịp di chuyển sẽ phản ánh mức tăng đột biến về khối lượng spot mà chúng tôi đã nhận định gần đây. Phá vỡ sạch xuống dưới 76.842 USD sẽ đảo ngược luận điểm ngắn hạn và mở ra kịch bản kiểm tra lại mức 70.996 USD.