Cùng là "tỷ lệ long/short", Binance lại cho bạn hai con số: 2.77 và 1.23—bạn tin cái nào?
Mới rồi tôi vừa quét qua phí funding (phí tài trợ) của 851 hợp đồng vĩnh viễn USDT từ bộ phận an toàn của Binance, tiện tay xem luôn tỷ lệ long/short. Hai cách hiểu dễ bị nhầm nhất chính là hai chỉ số này.
Trước hết nói về funding. Đừng chỉ nhìn giá trị tuyệt đối của dòng 8 giờ; hãy quy đổi theo năm (×3×365): ETH hiện tại -0.00699%/8h, annual hóa -7.65%. Funding âm nghĩa là phe short trả tiền cho phe long; BTC +0.00672%/8h, annual hóa +7.36%. Số ở phần nghìn thứ ba sau dấu phẩy—annual hóa sẽ chênh khoảng 7 điểm—đó là đúng nghĩa chi phí nắm giữ.
Thứ đáng xem hơn là toàn thị trường: trong 851 hợp đồng vĩnh viễn USDT, có 116 hợp đồng funding âm (13.6%), 483 hợp đồng funding dương, số còn lại bằng 0. Median annual hóa +5.48%, nhưng mean (trung bình) lại -4.22%—vì vài giá trị cực đoan như ASTR -1178%, CVC -1108%, HIVE -742% đã kéo toàn bộ mức trung bình xuống.
Dùng mean để mô tả "tâm lý thị trường" chẳng khác gì để vài đồng có thanh khoản rất kém đại diện cho cả thị trường.
Funding cực đoan cũng hiếm khi là cơ hội tốt: annual hóa theo giá trị tuyệt đối ≥100% có 23 (15 âm, 8 dương). Chủ yếu tập trung ở các đồng thanh khoản thấp và coin mới. Funding cao thường cho thấy có người vội vàng trả tiền để thoát ra hoặc tranh thủ vị thế—mà độ sâu giao dịch của các mã đó, về cơ bản, là cùng bậc với chi phí khi bạn vào/ra lệnh.
Quay lại hai tỷ lệ long/short: tỷ lệ long/short của tài khoản ETH là 2.77; tỷ lệ long/short của vị thế từ các “cá mập” là 1.23. Với BTC: tài khoản 1.38; cá mập 2.20. Một con số phản ánh đầu người, một con số phản ánh quy mô vị thế—kết luận hoàn toàn ngược nhau. Mọi câu nói kiểu "tỷ lệ long/short cho thấy thị trường đang bullish" đều nên hỏi rõ trước về cách đo.
Quan điểm của tôi: tôi muốn đọc funding âm là "phe short đang đông, phe long đang rút lui", chứ không phải xem đó như tín hiệu giảm giá. Với ETH, tỷ lệ tài khoản đang thiên về long nhưng cấu trúc vị thế trung tính; tôi sẽ ưu tiên xem biến động khối lượng nắm giữ và vị trí trong biên độ trước khi quyết định quy mô vị thế, không mở lệnh chỉ dựa vào một chỉ báo đơn lẻ.
(Quét funding toàn thị trường + vị thế + tỷ lệ long/short này, tôi làm thành báo cáo hằng ngày chạy tự động; chỉ khi có bất thường tôi mới đẩy cho mình.)
Bạn xem funding rate—nhìn dòng 8 giờ, hay quy đổi theo năm trước? Thảo luận ở phần bình luận nhé.
#ETH #资金费率 #量化 #持仓量 #DữLiệuKiểmSoát
Mới rồi tôi vừa quét qua phí funding (phí tài trợ) của 851 hợp đồng vĩnh viễn USDT từ bộ phận an toàn của Binance, tiện tay xem luôn tỷ lệ long/short. Hai cách hiểu dễ bị nhầm nhất chính là hai chỉ số này.
Trước hết nói về funding. Đừng chỉ nhìn giá trị tuyệt đối của dòng 8 giờ; hãy quy đổi theo năm (×3×365): ETH hiện tại -0.00699%/8h, annual hóa -7.65%. Funding âm nghĩa là phe short trả tiền cho phe long; BTC +0.00672%/8h, annual hóa +7.36%. Số ở phần nghìn thứ ba sau dấu phẩy—annual hóa sẽ chênh khoảng 7 điểm—đó là đúng nghĩa chi phí nắm giữ.
Thứ đáng xem hơn là toàn thị trường: trong 851 hợp đồng vĩnh viễn USDT, có 116 hợp đồng funding âm (13.6%), 483 hợp đồng funding dương, số còn lại bằng 0. Median annual hóa +5.48%, nhưng mean (trung bình) lại -4.22%—vì vài giá trị cực đoan như ASTR -1178%, CVC -1108%, HIVE -742% đã kéo toàn bộ mức trung bình xuống.
Dùng mean để mô tả "tâm lý thị trường" chẳng khác gì để vài đồng có thanh khoản rất kém đại diện cho cả thị trường.
Funding cực đoan cũng hiếm khi là cơ hội tốt: annual hóa theo giá trị tuyệt đối ≥100% có 23 (15 âm, 8 dương). Chủ yếu tập trung ở các đồng thanh khoản thấp và coin mới. Funding cao thường cho thấy có người vội vàng trả tiền để thoát ra hoặc tranh thủ vị thế—mà độ sâu giao dịch của các mã đó, về cơ bản, là cùng bậc với chi phí khi bạn vào/ra lệnh.
Quay lại hai tỷ lệ long/short: tỷ lệ long/short của tài khoản ETH là 2.77; tỷ lệ long/short của vị thế từ các “cá mập” là 1.23. Với BTC: tài khoản 1.38; cá mập 2.20. Một con số phản ánh đầu người, một con số phản ánh quy mô vị thế—kết luận hoàn toàn ngược nhau. Mọi câu nói kiểu "tỷ lệ long/short cho thấy thị trường đang bullish" đều nên hỏi rõ trước về cách đo.
Quan điểm của tôi: tôi muốn đọc funding âm là "phe short đang đông, phe long đang rút lui", chứ không phải xem đó như tín hiệu giảm giá. Với ETH, tỷ lệ tài khoản đang thiên về long nhưng cấu trúc vị thế trung tính; tôi sẽ ưu tiên xem biến động khối lượng nắm giữ và vị trí trong biên độ trước khi quyết định quy mô vị thế, không mở lệnh chỉ dựa vào một chỉ báo đơn lẻ.
(Quét funding toàn thị trường + vị thế + tỷ lệ long/short này, tôi làm thành báo cáo hằng ngày chạy tự động; chỉ khi có bất thường tôi mới đẩy cho mình.)
Bạn xem funding rate—nhìn dòng 8 giờ, hay quy đổi theo năm trước? Thảo luận ở phần bình luận nhé.
#ETH #资金费率 #量化 #持仓量 #DữLiệuKiểmSoát
