Ngân hàng BNP Paribas vừa đưa ra một dự báo đáng chú ý về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), nhận định cơ quan này có thể thực hiện tới 3 đợt tăng lãi suất trong giai đoạn từ tháng 9/2026 đến tháng 1/2027. Dự báo này đi ngược lại với kỳ vọng nới lỏng dài hạn của đa số thị trường hiện nay.
Theo các nhà phân tích tại BNP Paribas, động lực thúc đẩy chu kỳ thắt chặt mới này đến từ sự kết hợp của ba yếu tố: tăng trưởng kinh tế duy trì mạnh mẽ, thâm hụt ngân sách kéo dài và làn sóng phát hành trái phiếu doanh nghiệp gia tăng. Bối cảnh này sẽ đẩy mặt bằng lợi suất dài hạn lên cao và khiến đường cong lợi suất có xu hướng đi ngang.
Đối với thị trường tài chính truyền thống, viễn cảnh lãi suất neo cao và tiếp tục tăng trở lại trong trung hạn sẽ gây áp lực lớn lên chi phí vốn, đồng thời hỗ trợ sức mạnh của đồng USD. Lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao cũng tạo sức ép cạnh tranh trực tiếp với dòng tiền đổ vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ.
Với thị trường crypto, kịch bản thanh khoản bị thắt chặt kéo dài sẽ hạn chế dòng vốn đầu cơ chảy vào $BTC và Altcoin. Nhà đầu tư tiền số cần chuẩn bị tâm lý cho một chu kỳ vĩ mô phức tạp hơn, nơi các đợt tăng trưởng sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền tổ chức thực chất thay vì kỳ vọng nới lỏng tiền tệ ồ ạt.
#Fed #InterestRates #BNPParibas #CryptoMacro
Theo các nhà phân tích tại BNP Paribas, động lực thúc đẩy chu kỳ thắt chặt mới này đến từ sự kết hợp của ba yếu tố: tăng trưởng kinh tế duy trì mạnh mẽ, thâm hụt ngân sách kéo dài và làn sóng phát hành trái phiếu doanh nghiệp gia tăng. Bối cảnh này sẽ đẩy mặt bằng lợi suất dài hạn lên cao và khiến đường cong lợi suất có xu hướng đi ngang.
Đối với thị trường tài chính truyền thống, viễn cảnh lãi suất neo cao và tiếp tục tăng trở lại trong trung hạn sẽ gây áp lực lớn lên chi phí vốn, đồng thời hỗ trợ sức mạnh của đồng USD. Lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao cũng tạo sức ép cạnh tranh trực tiếp với dòng tiền đổ vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ.
Với thị trường crypto, kịch bản thanh khoản bị thắt chặt kéo dài sẽ hạn chế dòng vốn đầu cơ chảy vào $BTC và Altcoin. Nhà đầu tư tiền số cần chuẩn bị tâm lý cho một chu kỳ vĩ mô phức tạp hơn, nơi các đợt tăng trưởng sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền tổ chức thực chất thay vì kỳ vọng nới lỏng tiền tệ ồ ạt.
#Fed #InterestRates #BNPParibas #CryptoMacro