#US2YearYieldRisesTo4.61%
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đang phát tín hiệu mà các nhà giao dịch crypto không nên bỏ qua.
Nó đã leo lên khoảng 4,63% trong tuần này khi thị trường đột ngột nâng mạnh xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9.
Nhưng tôi nghĩ câu chuyện thú vị còn lớn hơn “Fed trở nên cứng rắn hơn”.
CPI tháng 8 tăng 0,4% theo tháng và 3,4% theo năm. CPI lõi tăng 0,3% theo tháng và 2,4% theo năm. Số liệu lõi theo tháng nóng hơn dự kiến một chút, trong khi giá dầu ở trên 100 USD đã tạo thêm một nguồn có thể gây áp lực lạm phát.
Thị trường phản ứng nhanh. Xác suất cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tiến về mức 86%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đạt 4,63%.
Điều này quan trọng đối với crypto vì cơ chế truyền dẫn không đơn giản là “lãi suất cao hơn = Bitcoin giảm”.
Vấn đề lớn hơn là chi phí cơ hội của vốn.
Khi các trái phiếu kho bạc ngắn hạn mang lại lợi suất ngày càng hấp dẫn, nhà đầu tư sẽ ít động lực hơn để đi xa hơn trên “đường cong rủi ro”. Điều đó có thể khiến các tài sản mang tính đầu cơ phải cạnh tranh với mức lợi suất cơ sở cao hơn nhiều.
Và áp lực này không chỉ giới hạn ở kỳ hạn 2 năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tiến gần 5%, cho thấy có thể đây đang là một sự định giá lại rộng hơn về chi phí vốn, thay vì chỉ là một câu chuyện riêng trong một cuộc họp của Fed.
Điều đó không tự động khiến triển vọng crypto trở nên bi quan. Nhưng nó có nghĩa là thanh khoản và lãi suất cần được chú ý nhiều hơn so với một biểu đồ giá đơn lẻ.
Tôi đang đọc sai chăng, hay thị trường trái phiếu đang trở thành tín hiệu quan trọng hơn đối với crypto?
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đang phát tín hiệu mà các nhà giao dịch crypto không nên bỏ qua.
Nó đã leo lên khoảng 4,63% trong tuần này khi thị trường đột ngột nâng mạnh xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9.
Nhưng tôi nghĩ câu chuyện thú vị còn lớn hơn “Fed trở nên cứng rắn hơn”.
CPI tháng 8 tăng 0,4% theo tháng và 3,4% theo năm. CPI lõi tăng 0,3% theo tháng và 2,4% theo năm. Số liệu lõi theo tháng nóng hơn dự kiến một chút, trong khi giá dầu ở trên 100 USD đã tạo thêm một nguồn có thể gây áp lực lạm phát.
Thị trường phản ứng nhanh. Xác suất cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tiến về mức 86%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đạt 4,63%.
Điều này quan trọng đối với crypto vì cơ chế truyền dẫn không đơn giản là “lãi suất cao hơn = Bitcoin giảm”.
Vấn đề lớn hơn là chi phí cơ hội của vốn.
Khi các trái phiếu kho bạc ngắn hạn mang lại lợi suất ngày càng hấp dẫn, nhà đầu tư sẽ ít động lực hơn để đi xa hơn trên “đường cong rủi ro”. Điều đó có thể khiến các tài sản mang tính đầu cơ phải cạnh tranh với mức lợi suất cơ sở cao hơn nhiều.
Và áp lực này không chỉ giới hạn ở kỳ hạn 2 năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tiến gần 5%, cho thấy có thể đây đang là một sự định giá lại rộng hơn về chi phí vốn, thay vì chỉ là một câu chuyện riêng trong một cuộc họp của Fed.
Điều đó không tự động khiến triển vọng crypto trở nên bi quan. Nhưng nó có nghĩa là thanh khoản và lãi suất cần được chú ý nhiều hơn so với một biểu đồ giá đơn lẻ.
Tôi đang đọc sai chăng, hay thị trường trái phiếu đang trở thành tín hiệu quan trọng hơn đối với crypto?
